Что такое рынок ценных бумаг, как устроен фондовый рынок

Что такое рынок ценных бумаг, как устроен фондовый рынок

В 2021 году инвестиции в фондовый рынок России составили более квадриллиона рублей. Рассмотрим, как работает фондовый рынок, какие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг существуют, что можно купить, продать, какое законодательство осуществляет правовое регулирование рынка ценных бумаг (РЦБ), почему сделки безопасны и кто защищает профессиональных участников и новичков.

Что такое фондовый рынок (ценных бумаг)

Фондовый рынок — это, простыми словами, место для организованных торгов ценными бумагами: акциями, облигациями и т. д. Функции рынка ценных бумаг такие же, как у любого другого торгового объекта — предоставить общую площадку, где владельцы облигаций и других активов их продают, а инвесторы покупают акции. Причем рынок ценных бумаг — это место свободной торговли, влияние на цену имеют спрос и предложение. Рыночные цены могут меняться несколько раз за один торговый день. Когда продают ценные бумаги в большом количестве, цена падает, а как только появляется много желающих покупать активы, стоимость растет.

Как и американский фондовый РЦБ, российские площадки по размещению и покупке акций остро реагируют на мировые новости. Яркий пример — сообщение о том, что Илон Маск выкупает 100% акций Twitter, после чего их цена на биржевых площадках мгновенно взлетела почти на 18%.

Характеристика и виды

Объектом купли-продажи на РЦБ являются ценные бумаги, а не материальный товар, как на товарных биржах.

В зависимости от вида активов РЦБ делится на:

  • международный, национальный;
  • региональный;
  • площадки для размещения акций, облигаций;
  • торги государственных, муниципальных облигаций, корпоративных ценных бумаг;
  • продажу/покупку активов и производственных финансовых инструментов.

Роль фондовых бирж в экономике для капиталов в следующем:

  • накопление, концентрация,
  • перераспределение,
  • приумножение.

РЦБ — яркий индикатор стабильности и экономического роста любой страны.

Участники рынка ценных бумаг

Для полноценной работы биржевых и инвестиционных фондов на РЦБ организована сложная инфраструктура. В неё входят:

  • торговые площадки, где осуществляют биржевую торговлю основные участники;
  • инвесторы — банки, брокеры, дилеры, финансовые посредники, которые выступают проводниками между продавцами и покупателями;
  • технические участники — регистраторы, депозитарии;
  • сервисы информационного обеспечения для взаимодействия с рекламными агентствами, СМИ.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг:

  • Продавцы-эмитенты. Это компании, выпустившие активы.
  • Покупатели-инвесторы. Ими могут быть частные лица, компании, государство.
  • Посредники-брокеры. Это банки, дилеры. Они официально работают на бирже, заключают сделки от имени инвестора.

Организация и регулирование РЦБ осуществляются фондовыми биржами, расчетными центрами, Центральным банком РФ, Минфином, высшими органами управления РФ.

Государственное регулирование

Деятельность РЦБ регулирует Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39‑ФЗ — он объясняет понятие фондового РЦБ, эмиссионных ценных бумаг, порядок выпуска, описывает принцип эмиссии облигаций, акций, допуска к торгам, размещения, обращения эмиссионных ценных бумаг, отношения участников, виды профессиональной деятельности. Указывает, как составляется проспект эмиссии ценных активов.

Для установления порядка обращения финансовых активов и уменьшения рисков действуют следующие законы:

  • 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов».
  • 325-ФЗ «Об организованных торгах».
  • 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком».

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляет Центральный банк РФ, который защищает интересы инвесторов, является держателем реестра владельцев активов, формирует и обновляет список владельцев. Банк России расследует нарушения, контролирует соблюдение правил, требований ФЗ «О рынке ценных бумаг», оформляет штрафы, выдает и аннулирует лицензии.

Структура рынка ценных бумаг

Основные виды рынка ценных бумаг в зависимости от способа торговли:

  • Первичный рынок для размещения активов. Здесь субъекты выпускают новые активы, включая дополнительные выпуски, на продажу, когда осуществляется эмиссия, а инвесторы получают возможность приобрести акции напрямую. В результате эмитенты получают шанс привлечь дополнительный капитал для ведения бизнеса за счет выпуска акций и облигаций.
  • Вторичный рынок. Торгует активами, которые были выпущены ранее. Здесь инвесторы торгуют между собой через брокера. Цены покупки, продажи формируют спрос и предложение.
  • Биржевой рынок. Это площадка, где введены строгие правила: участники должны знать, как торговать на фондовом рынке, обеспечена прозрачность сделок. Права инвесторов защищены.
  • Внебиржевой организованный или неорганизованный рынок (OTC-market). На организованном РЦБ сделки регистрируют в системе, напоминающей доску объявлений. На неорганизованном осуществляется прямая торговля участников между собой или через брокеров в обход биржи. Переоформление активов происходит после сделки через депозитарий. Четких правил нет. Поиск продавца/покупателя, переговоры проходят в ручном режиме.
  • Срочный. Для торговли срочными контрактами. На нём продают деривативы — фьючерсы и опционы. Согласно заключенным договорам, одна сторона должна купить или продать другой актив по фиксированной цене. При торговле фьючерсами от сделки отказаться нельзя, а когда покупается опцион, то покупатель имеет право выбора — может выкупить актив или отказаться от него.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг — юрлицо, получившее лицензию на осуществление деятельности.

Инструменты фондового рынка

Инструменты рынка ценных бумаг — это набор активов, деривативов, используемых для работы. Рассмотрим наиболее популярные:

  • Акции — активы, подтверждающие участие их владельца в уставном капитале компании. Могут быть обыкновенными, привилегированными. Первые дают владельцу право получать часть прибыли, участвовать в управлении обществом. Привилегированные — это разновидность долевых ценных бумаг, которые обеспечивают фиксированный доход, но права участвовать в управлении компанией не дают.
  • Облигации подтверждают наличие долговых обязательств эмитента перед владельцем активов. Погашение долговых ценных облигаций осуществляется в срок, на который выпускается актив. Когда он истекает, владельцу выплачивается сумма, которая больше, чем затраты на приобретение ценных бумаг. Облигации могут быть корпоративными, государственными, муниципальными, выпущенными российскими или иностранными эмитентами. Основное преимущество — владелец заранее знает размер будущего дохода. По иностранным облигациям может взиматься дополнительная комиссия.
  • Фьючерсы — производные финансовые инструменты, при использовании которых стороны обязуются поставить определенный актив через утвержденный период по заранее оговоренной цене. Одновременно могут торговаться несколько фьючерсов на один актив — с ближайшим сроком и с дальним. Наиболее ликвидные активы торгуются на 12 контрактов в год, например, нефть марки Brent. Наименее ликвидные инструменты торгуются с самым дальним сроком.
  • Опционы — договор, по которому покупатель обеспечивает себе право купить актив через определенный период по оговоренной цене. Опцион имеет дополнительную характеристику, которой нет у фьючерса, — опционная премия. Её получает продавец, независимо от того, исполнит покупатель контракт или откажется от него. Покупатели используют опционы для сокращения рисков и получения прибыли, а продавцы — чтобы заработать на контракте.
Читать статью  Что такое мультипликатор инвестиций и чему он равен

Валюта также рассматривается как вариант активов, поскольку торгуется с использованием фьючерсов, валютных пар.

Как торговать

Инвестор, являясь частным лицом, не может самостоятельно зарегистрироваться на бирже и торговать. Для доступа к площадке необходимо посредник — профессиональный брокер с лицензией на право совершения подобных сделок. Чаще всего посредником является брокерская компания, но может быть и частное физическое лицо.

Для торговли необходимо:

  1. Принять решение о покупке/продаже активов.
  2. Открыть брокерский счет.
  3. Перевести на счет сумму, которую планируется инвестировать.
  4. Выдать брокеру распоряжение на определенные действия с активами.

Брокер совершает покупку/продажу по распоряжению клиента путем передачи заявки инвестора в электронную систему биржи. После этого оформляется сделка, о чем вносится запись в депозитарий. Физически акции хранятся в депозитарии, владелец получает запись о том, что они принадлежат ему.

Кроме этого варианта, инвестор может открыть индивидуальный инвестиционный счет для покупки российских акций. Его преимущество в том, что через три года после открытия клиент имеет право получить налоговый вычет.

Услуги брокера, депозитария оплачиваются. Бесплатными они не бывают. Зачастую оплату включают в сделку, комиссия может рассчитываться в виде процентов или составлять фиксированную сумму.

Брокер является налоговым агентом. После того как инвестор получает доход, брокер рассчитывает размер налоговых выплат и переводит на брокерский счет сумму за вычетом налога, который уплачивает самостоятельно.

Кроме торговли через брокера, инвестор может торговать с помощью систем MOEX Board и RTS Board или после заключения прямого договора купли-продажи. При работе через системы необходимо зарегистрироваться в них, оплатить комиссию, подключить торговый или веб-терминал, самостоятельно искать акции, покупать и продавать. Экспертной поддержки, которую обычно предоставляет брокер, здесь не будет. При заключении прямых договоров существует высокий риск лишиться денег, встретив мошенников. Поэтому экспертная помощь не будет лишней.

Фондовые индексы

Фондовые индексы — индикаторы состояния биржи. Они рассчитываются на основе набора акций и облигаций. Биржевые индексы позволяют оценить общее состояние РЦБ, этап его экономического цикла.

Итоги: рынок ценных бумаг кратко

Основной задачей фондового рынка является предоставление возможности эмитенту выпускать и продавать ценные бумаги по рыночной стоимости, привлекая инвестиции, а инвестору покупать их. Это место, где низкий порог входа, высокий уровень безопасности, что позволяет практически всем желающим инвестировать.

Популярные вопросы

Сколько нужно денег для торговли на фондовом рынке?

Торги на фондовом рынке для начинающих могут стартовать от 100 долларов до 25 тысяч долларов. Особенности торговли, принципы работы зависят от предоставляющего услуги брокера, выбранного финансового рынка, инструментов. Такой разброс стартового денежного капитала позволяет практически каждому попробовать илы в трейдинге и инвестициях на фондовой бирже.

Какие бывают операции на рынке ценных бумаг?

Участники фондового рынка проводят кассовые, срочные и пролонгационные операции с акциями, облигациями, другими активами. Кассовые имеют немедленное исполнение, проходят в срок до 3 дней. Могут проводиться за счет собственных или заемных средств. Операции на срочном рынке осуществляются для заключения сделок со сроком истечения через определенный период. Делятся на опционные, фьючерсные. Пролонгационные или комбинированные — это сочетание кассовых и срочных сделок.

Где отслеживать фондовый рынок?

Отслеживать, как идет торговля на фондовом рынке, валютных биржах, можно с помощью специальных порталов. Один из наиболее популярных — investing.com. Он позволяет, даже не будучи участником торгов, следить за котировками, анализировать показатели, быть в курсе тенденций. Сервисы для начинающих, опытных, крупных инвесторов есть и у известных поисковых порталов, таких как Google, но обычно они продуманы хуже, чем специализированные ресурсы.

Как устроен фондовый рынок: полный гид для начинающего инвестора

В 2021 году оборот инвестиций составил больше 1 квадриллиона рублей на российском фондовом рынке. Что это за рынок и каковы его особенности, кто и с кем проводит сделки, почему эти сделки безопасны — в статье.

18 апреля 2022 12 минут

Как устроен фондовый рынок: полный гид для начинающего инвестора

Фондовый рынок — это место, на котором покупают и продают ценные бумаги: акции, облигации и паи биржевых фондов. Поэтому его еще называют рынком ценных бумаг.

Откройте брокерский счет

Пополняйте счет на любую сумму в рублях и иностранной валюте

Читать статью  Капитализация Microsoft впервые достигла $3 трлн

Откройте брокерский счет

  • Что такое фондовый рынок
  • Кто есть кто на фондовом рынке
  • Как ведут себя инвесторы на рынке
  • Самые популярные активы и их доходность
  • Как считать доходность активов
  • Кто следит за фондовым рынком: регулятор и законы
  • Как оценивают фондовый рынок
  • Кратко

Что такое фондовый рынок

По задачам он похож на любой другой рынок — сводит вместе покупателей и продавцов и обеспечивает им безопасную сделку по рыночной цене. Эта цена формируется в результате спроса и предложения. Если бумага подорожала, значит, спрос на нее превысил предложение участников торгов. Если подешевела, значит, желающих ее продать больше, чем желающих купить.

Для фондового рынка характерна чуткость — бумаги практически мгновенно реагируют на новости. Например, в начале апреля 2022 года стало известно, что Илон Маск стал крупнейшим акционером Twitter. После этой новости стоимость акций компании резко выросла.

twitter

Кто есть кто на фондовом рынке

Большая часть операции фондового рынка происходят на фондовой бирже. Именно на ней лежат функции организатора необходимой инфраструктуры для торгов: биржа разрабатывает правила и следит за безопасностью сделок.

В торгах с ценными бумагами участвуют покупатели, продавцы и профессиональные участники рынка.

table-birzha

Чтобы попасть на биржу, инвестору нужен посредник. Таким посредником выступает брокер, именно он передает бирже все поручения инвестора о покупке или продаже бумаги. Поэтому инвестор сначала выбирает брокера — проверяет наличие лицензии, финансовую информацию и изучает отзывы. Потом подписывает с брокером договор, открывает у него счет и пополняет его деньгами. Эти деньги будут списываться при покупке бумаг и удержании комиссии брокера.

Кроме передачи поручений на биржу, в некоторых случаях брокер рассчитывает и удерживает налог на прибыль с операций, обычно он составляет 13%. Подробнее о налогообложении на фондовом рынке — в статье Как платить налоги на доходы от инвестиций и экономить.

Как ведут себя инвесторы на рынке

Инвестор покупает и продает бумаги с помощью брокера в рабочие часы биржи. Обычно сделки происходят в приложении брокера за считаные минуты, но за видимой частью скрывается сложный и хорошо отлаженный процесс:

  1. Инвестор принимает решение о покупке или продаже через приложение брокера.
  2. Брокер передает заявку инвестора в электронную систему биржи.
  3. Система сверяет параметры сделки у покупателя и продавца.
  4. Делается клиринг: биржа все проверяет и оформляет сделку.
  5. Происходит сделка: покупатель забирает бумаги, а продавец — деньги.
  6. В депозитарии появляется запись о сделке, которая подтверждает право собственности инвестора.

Регистратор вносит бумагу и владельца в реестр, который чаще всего используется при заключении внебиржевых сделок. А для инвестора работает депозитарий, который хранит и учитывает активы по каждому клиенту. Сколько бумаг есть у инвестора, какие он проводил сделки — вся информация собрана в депозитарии.

Любая операция на бирже строго фиксируется, поэтому инвестор всегда знает, сколько у него бумаг и в каком количестве.

Компании-эмитенты проходят сложные проверки и процедуры, чтобы выпустить свои ценные бумаги на рынок. Этот процесс называется листингом, и биржа тщательно следит, чтобы эмитент и его бумаги соответствовали всем требованиям. Подробнее об этом процессе можно узнать из статьи Как биржа оценивает надежность ценных бумаг.

Самые популярные активы и их доходность

Активы отличаются друг от друга по своей сути, рискам и доходности.

Акции — ценные бумаги, подтверждающие долю инвестора в уставном капитале компании. Покупая акции, он становится владельцем небольшой части бизнеса. На акциях можно заработать, покупая дешевле, а продавая дороже; а еще некоторые эмитенты платят дивиденды. Подробно об этом активе — в статье Что такое акции и как они появляются. Акции считаются высокорисковым активом, но могут принести более высокую доходность, нежели облигации.

Облигации — это своего рода долговые расписки. Покупая облигацию, инвестор как бы дает свои деньги в долг эмитенту. Через установленный заранее срок эмитент возвращает долг, а до срока погашения выплачивает проценты по облигациям — купоны. Этот актив считается надежнее акций, может регулярно приносить фиксированную доходность. Что такое облигации и как рассчитать их доходность — в статье Как инвестировать в облигации.

Паи биржевых фондов — это ценная бумага, подтверждающая долю инвестора в праве собственности на имущество, составляющее паевый инвестиционный фонд. В состав фонда может входить различное имущество, в том числе готовые портфели, иногда состоящие из десятков ценных бумаг разных компаний. В этом случае инвестор получает возможность инвестировать сразу во все бумаги, входящие в состав фонда. О том, как работают фонды, — в статье Что такое инвестиционные фонды.

catalog

Как считать доходность активов

Чтобы оценить эффективность своих вложений, инвестор оценивает доходность — сколько ему принес каждый вложенный рубль. Она рассчитывается по формуле:

Доходность инвестиций = 100% х (Стоимость бумаг в конце периода + Сумма полученных дивидендов или процентов – Стоимость бумаг в начале периода – Комиссии – Налоги) / Стоимость бумаг в начале периода

Допустим, инвестиции составили 100 000 рублей. Через год стоимость портфеля выросла до 110 000 рублей, а еще инвестор получил 5000 рублей дивидендов. Комиссия брокеру составила 500 рублей, а налоги на дивиденды и прибыль — 13%.

Сначала рассчитаем прибыль: (110 000 + 5000 – 100 000 – 500) х (100% — 13%) = 12 615 рублей. Доходность инвестиций составит: 100% х 12615 / 100 000 = 12,6%.

Инвестируя в ценные бумаги, важно помнить о рисках: доходность большинства инструментов может превышать проценты по депозитам, но никто ее не гарантирует. Кроме того, инвестиции на фондовом рынке не страхуются государством.

Читать статью  Последствия санкций для России: пора ли паниковать?

Кто следит за фондовым рынком: регулятор и законы

За всеми сделками на фондовом рынке наблюдает государственный регулятор. Он защищает интересы инвесторов и контролирует, чтобы участники торгов соблюдали правила — соответствовали всем требованиям законодательства, работали на основании лицензий и регулярно публиковали свою отчетность для инвесторов. Также регулятор расследует нарушения, штрафует и лишает лицензии недобросовестных участников рынка.

В России таким регулятором выступает Банк России, на его сайте можно найти все нормативные документы.

Основной закон фондового рынка — Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг». В нем описаны права, обязанности и требования к участникам рынка, ответственность за нарушения. Также здесь подробно расписаны правила выпуска и торговли ценными бумагами, принципы прозрачности и открытости деятельности эмитентов.

Функционирование фондового рынка регламентируется и другими законами:

  • Федеральный закон № 46-ФЗ от 05.03.1999 г. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» регулирует взаимоотношения между профессиональными участниками торгов и ответственность за достоверность данных компаний-эмитентов: отчетности, исках, судебных процессах. Еще закон рассказывает, что делать инвестору, если организация предоставила недостоверные данные.
  • Федеральный закон № 325-ФЗ от 01.01.2012 г. «Об организованных торгах» описывает правила лицензирования и проведения торгов.
  • Федеральный закон №224-ФЗ от 27.07.2010 г. «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» дает детальное описание этим терминам и описывает наказания за подобные действия.

Кроме перечисленных законов есть и другие законодательные акты. Все они направлены на то, чтобы рынок ценных бумаг работал по правилам, а инвестор был максимально защищен от мошенничества.

Как оценивают фондовый рынок

Фондовый рынок оценивают по динамике его индекса. У каждой биржи есть свой индекс, в России это индексы Московской биржи: МОЕХ и РТС. Индекс Мосбиржи формируется на основе 50 акций наиболее значимых компаний из разных секторов экономики. По состоянию на 25.02.2022 индекс включает в себя акции более 40 компаний. РТС по структуре повторяет индекс Мосбиржи, но номинирован в долларах США.

moex-birzha

Подробнее о главных индексах в России в статьях — Индекс Мосбиржи: какие акции в него входят и для чего он нужен и Что такое индекс РТС и что он значит для инвестора.

Кратко

  1. На фондовом рынке инвестор может купить или продать ценные бумаги, а эмитент — выпустить их и привлечь инвестиции.
  2. Действия всех участников торгов регламентированы законодательством и контролируются биржей и регулятором.
  3. Преимущества инвестиций в фондовый рынок — низкий порог входа, простота совершения сделок и безопасность.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Автор статьи — Анна Даниленко

Анна Даниленко Автор
Ссылка скопирована

  • Регистрация
  • Вход
  • Блог
  • Пресс-центр
  • Справка
  • Соглашение
  • О компании
  • Раскрытие информации
  • Контактная информация
  • Продукты партнёров
  • Получателям финансовых услуг
  • Информация депозитария
  • Карта сайта
  • Подписка «Газпром Бонус»
  • Безопасность
  • Во что инвестировать
  • Каталог
  • Политика обработки ПДн

Доступно в Google Play Для устройств Apple Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а так же лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

Apple, IOS, IPhone и App Store являются товарным знаком Apple Inc. Android, Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками корпорации Google LLC. Робот Android воспроизводится или модифицируется на основе работы, созданной и распространенной Google, и используется в соответствии с условиями, описанными в лицензии Creative Commons 3.0 Attribution. Логотип GetApps является знаком обслуживания Gartner, Inc. и/или ее дочерних компаний и используется здесь с разрешения. Все права защищены

© 2023 Ньютон Инвестиции

Источник https://www.vbr.ru/investicii/help/chto-takoe-rynok-cennykh-bumag/

Источник https://gazprombank.investments/blog/market/stock-market-guide/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *