Как рост ставки США влияет на фондовый рынок?
Поднятие ставок в США — сейчас самое обсуждаемое явление не только в профессиональном кругу, но и среди рядовых инвесторов. Рост ставки — всегда негативное событие, так как за ним следует переоценка высокорисковых активов вниз, к чему относят и акции. После ковидного падения в феврале-марте 2020 года акции взлетели в небеса, в результате чего мы находимся на рекордных уровнях по оценкам форвардного P/E индекса широкого рынка S&P 500 , что до этого наблюдалось только во время кризисов 2000 и 2008 годов.
В сегодняшней статье мы расскажем:
- почему рост ставки в США так озадачивает инвесторов;
- как проходит цикл поднятия ставки;
- как ведет себя рынок на разных временных горизонтах в это время.
Экскурс в теорию. Почему рост ставок давит на инфляцию?
История США знает множество циклов как поднятия ставки , так и её уменьшения. Наиболее важным для инвесторов выступает именно цикл поднятия, так как исторически ставку поднимают, чтобы экономика оставалась здоровой. Рост ставки — это ответ на рост инфляции значительно выше целевого «нормального» уровня.
За ростом ставки неминуемо растет ставка по депозитам и по кредитам. Рост ставки по депозитам приводит к тому, что домохозяйства и обычные люди начинают перекладывать деньги из высокорискованных активов в защитные депозиты, так как последние начинают давать более привлекательную доходность.
Из-за роста ставок банки начинают привлекать уже более дорогие деньги (рост компенсации вкладчикам), поэтому увеличивается ставка и по кредиту. В свою очередь, выдача кредитов сокращается, так как всё большее число заёмщиков не может привлекать деньги под бОльшие проценты.
Именно торможение экономического цикла через уменьшение выдачи кредита ведет к торможению инфляционных процессов в экономики.
Сегодня целевой уровень инфляции ФРС составляет 2%. 12 января базовый индекс потребительских цен составил 5,5% г/г против предыдущего значения в 4,9% г/г и прогноза в 5,4% г/г:
Рис. 1. Источник: Investing
МВФ прогнозирует, что пик инфляции будет наблюдаться в 1 кв. 2022 года, а к концу года она снизится до 3,4% г/г в результате мер по поднятию ставки.
Экскурс в теорию. Почему рост ставок пугает инвесторов?
Мы уже писали большую статью на эту тему с подробным обоснованием процесса влияния роста ставок на переоценку высокорискованных активов, в том числе акций.
Если кратко, то рост ставки влияет и на доходность облигаций США. Так как растет ставка по депозиту, то, чтобы привлекать инвесторов покупать государственный долг США, правительство также должно предложить более высокую ставку.
В базовой оценке активов безрисковым фактором дисконтирования выступает доходность 10-летних Treasuries . Так как растет безрисковая доходность, то растет и требуемая доходность от инвестиций в рискованные активы, поэтому инвесторы переоценивают их вниз. Несмотря на то, что это относится ко всем акциям, наиболее подвержены риску компании, которые еще не зарабатывают EBITDA или FCF — обычно это быстрорастущие техи и биотехи, где ставка делается на долгосрочный потенциал компании.
Сейчас рынок оценен дорого. Форвардный P/E индекса S&P 500 превысил показатель 20x, хотя исторически в нормальные времена показатель был ниже этого уровня.
Рис. 2. Источник: Yardeni Research
Примечательно и то, что показатель доходил до 25х единожды во времена кризиса доткомов.
История подъёма ставки
Во время кризиса доткомов ставку начали поднимать с 30 июня 1999 года — на 0,25% до 5%. Всего ставку подняли за год 6 раз с 5% до 6,5%. Последнее поднятие ставки в мае 2000 года было сразу на 0,5%.
Данный кейс интересен тем, что ставка и так не находилась на низком уровне, а во время первого поднятия инфляция составляла 2,2% г/г при росте ВВП на 4,8% г/г. В 2000 году ФРС действовал агрессивно, так как рост экономики замедлился до 4,1% г/г, а инфляция выросла до 3,4% г/г.
За 3 месяца до поднятия ставки рынок успел вырасти на 5%, но в целом видно, что рынок находился в боковике:
Рис. 3. Источник: Invest Heroes
На цикле роста ставок индекс начинал снижение именно после анонса о повышении ставки:
Рис. 4. Источник: Invest Heroes
После первого повышения ставки индекс за месяц снизился на 3%, но ко второму повышению почти восстановился до прежних уровней.
После второго повышения индекс за месяц упал уже на более существенные 6%. Но, как видно из графика, это был пик падения индекса на горизонте всего цикла роста ставок.
Итого до повышения ставки индекс находился в боковике. Суммарно индекс пал на 10% за 4 месяца во время первых двух повышений ставки. Далее последовал рост, и значимых последствий на горизонте года не наблюдалось.
Пузырь на рынке жилья
До пузыря на рынке жилья также были циклы сокращения и подъёма ставки, которые в первую очередь были связаны с войной в Афганистане и событиями 9/11. После событий 9/11 и во время афганской войны ставка резко опускалась с 6,5% до 1% в течение трех лет. Затем ставки начали медленно поднимать до нормальных значений, но это не было реакцией на значимые события.
Сейчас нас интересует цикл подъёма ставки, который полностью проходил в 2006 году, когда впервые ФРС решила ужесточить политику для сдерживания пузыря на рынке жилья.
На протяжении 2006 года ставку подняли 4 раза — с 4,25% до 5,25%.
Динамика индекса за 3 месяца до подъёма ставки была положительной и не такой волатильной, как в аналогичный период кризиса доткомов. Индекс плавно вырос на 6%:
Рис. 5. Источник: Invest Heroes
Реакция рынка на рост ставки во время пузыря рынка жилья была уже совсем другой, чем при реакции рынка во время роста ставки времен доткомов. В первых двух случаях повышения ставки рынок находился в боковике в периоде 4 месяцев. Падение рынок увидел только во время 3 и 4 подъёма ставки, и то рынок сократился на 5%, но через два месяца уже восстановился до уровней начала года. Итого на этом цикле рынок находился в боковике на всем периоде роста ставки на протяжении 6 месяцев, что можно увидеть и во время кризиса доткомов.
Рис. 6. Источник: Invest Heroes
Когда рынок падал?
Кризис доткомов исторически развивался с 1995 года, а лопнул только 10 марта 2000 года. Закончился он в 2001 году.
Рис. 7. Источник: Invest Heroes
Если анализировать период именно резких падений индекса во время кризиса доткомов, то в это время шел цикл понижения ставки. Цикл понижений ставки шел и 2001 год, и 2002 год, суммарно произошло 13 понижений в 6,5% до 1%.
Ипотечный кризис происходил в период с 2007 по 2008 год. При этом индекс резко упал после банкротства Lehman Brothers 15 сентября 2008 года.
Рис. 8. Источник: Invest Heroes
В период 2007/08 годов, опять же, наблюдался цикл понижений ставки, который начался 18 сентября 2007 года. Суммарно ставку опустили 10 раз за 1,5 года с 4,75% до 0,25%.
Вывод
Мы видим, что цикл роста ставки не затрагивает периодов значительного падения рынка. В периоды двух прошлых кризисов, когда ФРС повышала ставку, рынок находился в боковике на протяжении всего цикла.
Рынок падал резко в 2008 году на значимом событии банкротства Lehman Brothers. В кризисе же доткомов такого значимого события не было. Индекс NASDAQ до крупного падения почти вдвое достиг исторического максимума, удвоившись за год. Но какого-то конкретного события не происходило.
В результате можно сказать, что цикл роста ставок и само событие повышения ставки может оказать временный негативный эффект на индекс, так как это наблюдалось в истории. Однако цикл роста ставок не приводит к устойчивому падению индекса на горизонте 6-12 месяцев. Это показывают и наши более глубокие исследования анализа повышенной волатильности индекса в эти периоды — её не было.
Сам по себе цикл роста ставок не является триггером для резкого падения индекса. В прошлых циклах ставка росла не с экстремально низких значений, как сейчас, и при более высокой безработице .
На динамику индекса влияет совокупность факторов: сегодня это и рост ставки, и изъятие QE, и возможное QT (снижение баланса ФРС). Сам по себе рост ставок на индекс значимо не влияет.
Статья написана в соавторстве с аналитиком Дмитрием Новичковым
Как рост ставки США влияет на фондовый рынок?
Интересное
Рынок акций завершил прошлую неделю снижением. В частности, индексы резко упали на торгах в пятницу. Потери были главным образом связаны с экспирацией опционов, поскольку после.
Есть ли в нашей сегодняшней жизни постоянство? Разумеется. 1️⃣ На смену одному «черному лебедю» каждый раз приходит новый или даже добрая стайка этих самых.
А рынок помнит в юбилееКрах банков и всемирный кризис,И в страхе мысль о том лелея,Что рухнет, вновь к нему приблизясь… В дни 15-летия мирового финансового кризиса сентября.
Как рост ставки США влияет на фондовый рынок?
Правила дискуссии
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
- Размещение ссылок, рекламы и спам;
- Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
- Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
- Разжигание межнациональной и расовой розни;
- Комментарии, состоящие из заглавных букв;
- Допускаются комментарии только на русском языке;
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.
Я прочитал и принимаю правила комментирования на Investing.com.
Ваш комментарий
Вы действительно хотите удалить этот график?
Опубликовать также в :
Заменить данный график на новый?
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии ( 15 )
Александр Ткаченко 30.01.2022 8:04
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
БЛАГОДАРЮ,Сергей.
Максим Петров 28.01.2022 17:14
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Благодарю! Отличная статья.
Олег Олег 28.01.2022 14:33
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
инвестору есть дело до синхронности повышения ставок и складывания его портфеля в разы?это только индекс вдвое сложился, а высокорисковые активы, в которых сидят частники?
Ara Ara 28.01.2022 13:43
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
клебан петр 28.01.2022 13:41
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо. Хорошо если все это прочтут и поверят.
28.01.2022 13:40
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
28.01.2022 13:40
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
отличная работа!
эуа ауэ 28.01.2022 13:32
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
George Numberone 28.01.2022 13:27
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ясно одно, что в ближайший год Сипи расти не будет, но в боковике тоже можно заработать. Заработают только зайчики-побегайчики. 5% поймал и вышел, дождался просадки и снова купил- продал
Yury Blakhin 28.01.2022 13:24
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо за статью
Вы действительно хотите удалить этот график?
Заменить данный график на новый?
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Пожаловаться на комментарий
Я считаю, что данный комментарий:
является рекламой или спамом содержит оскорбление
Комментарий отмечен
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Выбор вкладок
Товары Валюты Индексы Акции Облигации ETF Крипто
Выбрано: %COUNT%/4 Обновить
1д 1н 1м 6м 1г 5л Макс.
| Нефть Brent | 94,42 | +0,49 | +0,52% |
| Нефть WTI | 90,49 | +0,47 | +0,52% |
| Золото | 1.947,95 | +1,75 | +0,09% |
| Серебро | 23,418 | +0,032 | +0,14% |
| Платина | 933,55 | +4,05 | +0,44% |
| Палладий | 1.242,78 | -9,92 | -0,79% |
| Природный газ | 2,641 | -0,003 | -0,11% |
| EUR/USD | 1,0665 | +0,0010 | +0,09% |
| USD/RUB | 96,5948 | -0,2152 | -0,22% |
| EUR/RUB | 102,973 | -0,277 | -0,27% |
| GBP/USD | 1,2388 | -0,0001 | -0,01% |
| USD/TRY | 27,0187 | +0,0996 | +0,37% |
| USD/JPY | 147,60 | -0,22 | -0,15% |
| AUD/USD | 0,6435 | +0,0003 | +0,04% |
| РТС | 1.023,39 | -5,76 | -0,56% |
| Индекс Мосбиржи | 3.138,02 | -14,51 | -0,46% |
| US 500 | 4.442,2 | -8,1 | -0,18% |
| Dow Jones | 34.618,24 | -288,87 | -0,83% |
| DAX | 15.750,35 | -143,18 | -0,90% |
| FTSE 100 | 7.676,69 | -34,69 | -0,45% |
| Индекс USD | 104,947 | -0,040 | -0,04% |
| Сбербанк | 259,85 | -0,98 | -0,38% |
| Газпром | 172,83 | -0,96 | -0,55% |
| Норникель | 16.300,0 | -136,0 | -0,83% |
| ЛУКОЙЛ | 6.553,0 | -8,5 | -0,13% |
| Яндекс | 2.542,8 | -25,2 | -0,98% |
| Tesla | 274,39 | -1,65 | -0,60% |
| Apple | 175,01 | -0,73 | -0,42% |
Самые популярные статьи
Рекордное падение товарооборота между Россией и США: новости к утру 18. Investing.com — 18.09.2023 4
VK завершила процедуру смены банка-депозитария программы ГДР Investing.com — 18.09.2023 2
Активы иностранцев на счетах российских брокеров превысили 1 трлн. Investing.com — 18.09.2023 2
Доллар снизился перед заседанием ФРС Investing.com — 18.09.2023
Эрдоган попросил Маска построить завод Tesla в Турции Investing.com — 18.09.2023 1
Investing.com
Мобильное приложение
Мы в соцсетях
- Правила использования
- Политика конфиденциальности
- Изменить настройки cookies
- Предупреждение
© 2007-2023 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
- Зарегистрируйтесь БЕСПЛАТНО и получите:
- Уведомления в реальном времени
- Дополнительные функции в портфеле
- Настраиваемые графики
- Полную синхронизацию с мобильным приложением
Фондовый рынок США
Фондовый рынок США можно считать главным мировым финансовым центром. Его оборот составляет более 40% от всех мировых торговых операций. На его площадках совершаются сделки с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами. Акции и облигации являются нематериальными активами, их владение удостоверяется записью в специальном реестре.
Содержание
- Что входит в структуру американского фондового рынка
- Рынок ценных бумаг
- Акции
- Облигации
- Опционы
- Товарные секции
- Деривативы
Благодаря надежности и ликвидности акций крупнейших компаний, а также системе защиты от потенциальных злоупотреблений, американский фондовый рынок пользуется заслуженным спросом у мировых трейдеров. Он является привлекательным как для национальных инвесторов, так и для иностранных. Его главная отличительная черта – многообразие инструментов и площадок. Торгуют на них как небольшие компании, так и мировые гиганты.
Что входит в структуру американского фондового рынка
Структура представлена двумя основными типами рынка:
- первичный (биржевой);
- вторичный (внебиржевой).
В свою очередь вторичный рынок представлен:
- аукционными (централизованными) биржами;
- электронными торговыми площадками (ЭТП).
Первичный (биржевой) рынок
Первичный фондовый рынок – это место, где компании изначально предлагают к продаже эмитированные (выпущенные) своей компанией акции. Большинство из них используют услуги, которые предоставляют инвестиционные банкиры. Хотя встречаются и те, кто предпочитает общаться с покупателями напрямую. В роли посредников выступают брокерские фирмы или коммерческие банки.
Первоначальное предложение акций бывает частное или публичное. При частном размещении пакет реализуется одному-двум институциональным инвесторам. Сделка носит закрытый характер, раскрытие финансовой документации не требуется. Это особенность частного размещения, которое в начале определяется как неликвидная операция. Перепродажа пакета акций покупателем не допускается в течение двух лет с момента совершения сделки.
При публичном размещении компании прибегают к услугам посредников или инвестиционных банкиров. При этом лидер формирует синдикат из группы фирм, которые согласны купить выставленный продавцом пакет акций. Публичное размещение строго регламентировано законодательством США и происходит в несколько этапов.
При биржевых торгах организатором и гарантом исполнения участниками своих обязательств является сама биржа.
Вторичный (внебиржевой) рынок
Особенность вторичного рынка заключается в том, что участникам сделки не дается никаких гарантий. Ценные бумаги на вторичном рынке размещаются без предоставления подробной финансовой отчетности. Исполнение обязательств по сделкам обеспечивают системы электронного контроля.
Третичный ынок – внебиржевая торговля ценными бумагами, которые имеют листинг на биржах.
Четвертичный рынок – торговля между институциональными инвесторами.
Рынок ценных бумаг
Американский рынок ценных бумаг – крупнейший в мире по капитализации и спросу среди трейдеров. На нем представлены акции, облигации, опционы, деривативы, товарные секции. Также он классифицируется по отраслям. Особое место занимают акции компаний газовой промышленности, нефти, угля, а также ценные бумаги сталелитейных компаний.
Акции
Акции – один из основных инструментов инвестирования, которые обращаются на фондовой бирже. В зависимости от конъюнктуры рынка и способностей фирмы, которая выставила их на продажу, они меняются в цене и временами приносят дивиденды. Заработок осуществляется когда акции покупаются по относительно дешевой цене, а продаются дороже. Также они могут выступать инструментом инвестирования, когда приобретаются и находятся у владельца большой промежуток времени. Доля акций на фондовом рынке составляет 10-30%.
Облигации
Облигации – это долговые бумаги, которые принадлежат государственным структурам или частным лицам. Приобретая их, трейдер фактически кредитует компанию за оговоренный процент, который получает по окончании срока.
Формируя портфель ценных бумаг многие инвесторы включают в него облигации. Основные виды следующие:
- трежерис – казначейские долговые бумаги, которые эмитированы для финансирования государственного долга. Всего выпускается 5 разновидностей со сроком погашения от 4-х недель до 10 лет;
- муниципальные облигации – разделяются на генеральные (не имеющие обеспечения, выпускаемые для того чтобы обслуживать долг местных властей), и доходные (выпускаемые под конкретный проект, более надежные с менее высоким уровнем доходности);
- корпоративные облигации – обычные (необеспеченные и ипотечные), субординированные («подчиненные» по отношению к основным, с рейтингом на 1-2 позиции ниже) и гибридные (связанные с акциями).
Обычно изменение стоимости облигации незначительно во времени, поэтому спекулировать ими сложно. Они являются хорошим средством для инвестирования крупных сумм. Доля облигаций на фондовым рынке достигает от 70 до 90% от всех ценных бумаг.
Опционы
Опционы считаются наиболее сложными инструментами на фондовом рынке США. Сделки по ним заключаются для того, чтобы приобрести право на покупку или продажу базового актива в период действия контракта. Опцион – это предварительный договор, который заключен с целью купить или продать любой актив по зафиксированной цене. Бывает с выплатой премии и без выплаты премии.
Различают два вида.
- Колл – на покупку базового актива. Покупатель приобретает право на покупку базового актива по фиксированной цене не позднее срока действия контракта.
- Пут – на продажу базового актива. При этом покупатель получает право на продажу базового актива по фиксированной цене не позднее срока действия контракта.
Американские опционы служат для заключения сделок на биржевом, внебиржевом и на внебанковском валютном рынке. Их используют торгуя ценными бумагами, контрактами, валютой и различными индексами. По виду базовых активов опционы США делятся на:
- товарные (дают право продать или купить определенное количество товара по цене, оговоренной ранее, в течение определенного периода времени);
- фондовые (акции);
- валютные;
- наличные (боны с фиксированной доходностью);
- индексные (фондовые индексы);
- фьючерсные (контракт на поставку определенного актива в заранее оговоренное время).
По стилю исполнения различают:
- американский (позволяет заключить сделку в любой день в течение срока действия контракта);
- европейский (исполняется строго в день истечения срока контракта);
- азиатский (исполняется по средней стоимости, рассчитанной за весь срок контракта).
Товарные секции
Товарные секции фондовой биржи торгуют потребительскими товарами первой и вторичной необходимости. Первая имеет высокий спрос. При падении рынка бумаги представителей этого сектора довольно устойчивы. Они имеют хорошую защиту, но их рост не отличается высокой скоростью.
- продукты питания;
- напитки;
- продукты для дома;
- табачные изделия;
- продукты первой необходимости.
Товарная секция, торгующая потребительскими товарами вторичной необходимости, зависит от экономического роста и спада, так как от них можно отказаться. К ним относятся товары класса люкс, дорогостоящие продукты и продукция.
Деривативы
Дериватив на американском фондовом рынке – это контракт, который дает право или обязывает дать свое согласие на предложенные условия сделки. При этом условия сделки зафиксированы, и изменить их задним числом невозможно. Стоимость этого финансового актива зависит от стоимости другого базового актива:
- от котировок ценных бумаг;
- от курсов валют;
- от фондовых индексов;
- от процентной ставки;
- от сырья.
По виду бдеривативы делятся на валютные, фондовые и товарные. По типу контрактов различают четыре основных вида деривативов:
- опционные контракты – на этот вид контрактов приходится наибольшее количество заключенных сделок. При этом виде контракта покупатель имеет право (но не обязан) купить или продать актив по установленной цене в определенный период времени;
- фьючерсы – контракты, по которым стороны обязуются провести сделку купли или продажи актива по указанной в контракте цене в указанное время;
- форвардные контракты – заключаются не на бирже, а вне ее, что является главным отличием от других видов деривативов. Свойства товара устанавливаются сторонами контракта, поэтому этот вид контракта более рискованный;
- свопы – договор, который заключают между собой две организации об обмене денежными потоками. Такой договор заключается также вне биржи между двумя финансовыми организациями.
Как осуществляются операции, брокеры и биржи
Американские фондовые биржи – крупнейшие в мире финансовые центры. Торговля ценными бумагами происходит через ту площадку, которая разрабатывает правила работы и является гарантом исполнения сделок купли-продажи. Фондовая биржа не только организует операции, но и контролирует участников. Все сделки на бирже проходят регистрацию. Компании с помощью биржевых брокеров привлекают деньги для своего развития, а физические и юридические лица инвестируют собственные накопления, чтобы получить дополнительный доход.
Операции на фондовой бирже происходят в несколько этапов:
- подается заявка на покупку или продажу ценных бумаг;
- сверяются параметры сделки;
- проверяется правильность оформления проводимой сделки;
- исполнение сделки – деньги обмениваются на ценные бумаги или наоборот.
Сделки могут заключаться как в торговом зале, так и в электронном виде. В настоящее время это можно сделать через приложение сматрфона или через личный кабинет на сайте брокера. Торговля на бирже физических лиц может происходить только через посредников. Для начала торгов участнику необходимо открыть брокерский счет и заключить договор. Инвестор должен положить деньги и поручить брокеру купить или продать ценные бумаги. Для того чтобы вывести средства с брокерского счета, необходимо также дать поручение.
Брокеры являются членами биржи, имеют лицензию, которая не требуется инвесторам, но может быть затребована регуляторами. Выделяют две категории брокеров:
- комиссионные – обслуживают брокерские фирмы, исполняя приказы их клиентов. Сделки заключают в торговом зале;
- брокеры в зале биржи – в их обязанности входит помощь другим членам биржи исполнять приказы клиентов. С внешними клиентами работать они не имеют права.
В состав фондового рынка США входят 13 бирж, на которых и осуществляются операции с ценными бумагами. Крупнейшими считаются 3 из них:
- NYSE (Нью-Йоркская биржа) – на которой обращаются ценные бумаги коммерческих организаций, которые имеют высокую капитализацию и мировую известность. Первая сделка состоялась в 1792 году. Это крупнейшая и солиднейшая биржа в мире по капитализации организаций. Ее членами являются крупнейшие концерны не только США, но и других стран. Выпустившие компании имеют высокую ликвидность и хороший кредитный рейтинг. Является гибридной – совмещает аукцион и автоматизированные операции. Главная особенность NYSE – специалисты, которые поддерживают процедуру торговли;
- NASDAQ (электронная платформа для торгов) – электронная биржа, проводит операции с акциями высокотехнологичных компаний из IT-сектора. Одна из молодых, основана в 1971 году. Быстро растет и развивается. Благодаря электронным операциям имеет высокую ликвидность. По уровню капитализации находится на втором месте в мире, имеет ограниченное количество специалистов;
- AMEX (американская фондовая площадка) – осуществляет оборот бумаг фирм с малой капитализацией и биржевые фонды ETF. Третья по величине мировая биржа, через которую проходит 10% всех акций США. Начало деятельности приходится на 1921 год. Известна как биржа, которая выводит на рынок новые продукты. Сделки проходят автоматизировано, участниками являются недавно открывшиеся небольшие и средние фирмы.
Меньшие по объемам биржи в регионах США:
- Чикагская биржа товаров;
- Тихоокеанская биржа;
- Бостонская площадка;
- Филадельфийская фондовая биржа.
Список крупнейших брокеров
Представим список крупнейших компаний-брокеров США в порядке убывания доходности по результатам их предыдущего отчета.
- Marsh & McLennan Cos. Inc.
- Aon P. L. C.
- Уиллис Тауэрс Уотсон П. Л. С.
- Arthur J. Gallagher & Co.
- BB & T Insurance Services Co.
- Broun & Broun Inc.
- Wells Fargo Insurance Services USA Inc.
- Hub International LTD.
- Страховые услуги USI L. L. C.
- Lockton Cos L. L. C.
- NFP Corp.
- Alliant Insurance Services Inc.
- Assured Partners Inc.
- Актуриз
- Broad Street Partners Inc.
Какой объем средств на фондовом рынке США
На Соединенные Штаты Америки приходится 56% общей стоимости мирового фондового рынка. Доминирование США очень заметно в сравнении с Японией, которая находится на втором месте в мире, но контролирует всего 7,4%. Китай, который превратился в огромную экономическую державу, имеет всего лишь 5,4% от стоимости мирового рынка акций. Четвертое место занимает Великобритания, доля которой составляет 4,1%.
Доминирующая стоимость американского рынка капитала отражается и на рейтинге крупнейших бирж мира, где им принадлежат первые три места. Это отражает показатели экономики, а также крупные доходы от IPO, которые возможно получить в США.
На американские компании, такие как Apple, Tesla, Microsoft и Amazon, в совокупности приходится значительная доля капитализации, которая достигает триллионов долларов. Именно эти компании демонстрируют быстрый рост прибыли, которая реинвестируется по более высоким ставкам.
Что такое торговая сессия и их длительность на рынке США
Торговая сессия – это время работы бирж, которые предоставляют котировки и графики для свободной купли и продажи финансовых инструментов, находящихся в их листинге. Американская торговая сессия по объему торгов является самой крупной в мире и самой сильной по рыночным движениям. Время работы площадок в США является самым большим по объемам ликвидности (обращению денежных средств).
Именно со стартом американской торговой сессии возрастает активность на рынке валют. Особенно это заметно во время открытия Нью-Йоркской биржи и Фондовой биржи Торонто. Это происходит в 16:00 по Московскому времени, а закрывается площадка в 01:00. Время открытия биржи в Чикаго – 17:00, закрытие – 02:00. Таким образом, продолжительность торговой сессии на рынке США составляет 10 часов.
Динамика за последние годы
В период с 1980 по 2023 год на фондовый рынок США вышло более 10000 компаний как из США, так и из других стран мира. За этот период проведено около 10883 IPO. Больше всего первичных размещений было проведено в 2020 году (всего 480); меньше всего в 2009 году, когда провели всего 62 IPO.
Крах и падение фондового рынка США. Когда он рухнет
В настоящий момент тремя составляющими американского фондового рынка стали риски рецессии, ужесточение монетарной политики и инфляция. По мнению экспертов, «дно» еще не достигнуто. В мае произошел обвал американского рынка. Причиной стало беспокойство инвесторов относительно состояния и перспектив развития.
Экономические санкции, а также высокие цены на сырье могут способствовать замедлению глобального экономического роста и росту инфляции, в результате этого ФРС вынужденно повысит ставки. Инвесторы должны понимать, что нестабильная среда на американском рынке ценных бумаг сохранитсяу. Хотя даже приблизительной даты, когда он может рухнуть окончательно, не может предсказать ни один эксперт.
Аналитики не видят быстрого обвала фондового рынка США, скорее склонны к прогнозу медленного процесса затухания долларовой финансовой системы, что может занять не годы, а десятки лет.
Источник https://ru.investing.com/analysis/article-200290088
Источник https://finswin.com/rynok/terminologiya/fondovyj-rynok-ssha.html