Биржа: что это такое, виды торговых площадок, как на них можно заработать

Биржа: что это такое, виды торговых площадок, как на них можно заработать

Биржа — что это такое простыми словами, как она устроена, какие бывают площадки, основные виды и участники, как работает фондовый рынок, зачем компании выпускают акции, облигации и другие ценные бумаги, в чем суть торгов, что означают основные термины биржевой торговли, основные риски и советы экспертов — в материале агентства «Прайм».

Биржа

«Биржа — это площадка для заключения сделок купли-продажи различных активов и финансовых инструментов, а также их производных в онлайн и оффлайн режиме. На бирже можно купить или продать валюту, ценные бумаги, товары и сырье, драгоценные металлы, энергоносители и т.п.», — комментирует Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. Советник по инвестициям ИК Fontvielle Максим Фёдоров отмечает, что с развитием технологий дистанционной торговли возможность пользоваться инструментами фондовой биржи появилась у широкого круга лиц.

Для чего нужна

Биржа берет на себя организацию отношений между участниками процесса торгов, предоставляет котировки различных активов в режиме реального времени, разрабатывает типовые контракты и предоставляет участникам торгов гарантии исполнения сделок, а также урегулирование спорных вопросов.

Как устроена

«Биржа сводит воедино заявки покупателей и продавцов и когда они совпадают она проводит сделку купли-продажи. При этом ценные бумаги лежат в Национальном расчётном депозитарии (НРД). Когда биржа получает заявку от одного брокера на покупку акций, а от другого на их же продажу, биржа регистрирует эту сделку и передает информацию в Национальный Клиринговый Центр (НКЦ). НКЦ в свою очередь проверяет достаточность денег и акций на счетах брокеров и подсчитывает, кто и кому сколько должен, а затем уже дает поручение в НРД, чтобы акции из одного субсчета клиента у брокера перевели на другой субсчет клиента у брокера, от продавца к покупателю», — поясняет Владимир Чернов.

Наталия Джиоева, генеральный директор инвестиционной платформы Bizmall, дополняет, что биржа должна иметь соответствующие лицензии и осуществлять контроль за всеми операциями, которые на ней совершают. К тому же организатор торгов обязан иметь четкий регламент, в котором описан механизм допуска к обращению на бирже тех или иных инструментов.

История появления бирж

Первая биржа основана в 1585 году во Франкфурте, экономическом центре Германии, куда приезжали торговцы из разных стран. Многообразие ходивших в обращении денежных единиц создавало трудности при заключении сделок. Для решения этой проблемы и создана биржа. В 1602 году была открыта Амстердамская фондовая биржа, где торговали акциями Британской и Голландской Ост-Индских компаний. После путешествия по Европе Петр I в 1703 издал указ об основании биржи в России, в Санкт-Петербурге.

«Новый виток развития биржи получили с появлением телеграфа, это создало возможность для быстрой и эффективной торговли. В этот период биржи стали организованными и регулируемыми, — говорит Наталья Тимошкина, независимый финансовый советник, эксперт по управлению личными и семейными финансами. — В 1792 году появилась крупнейшая биржа в мире — Нью-Йоркская, которая занимает лидирующее положение и сегодня. На финансовом рынке Японии в 1878 году начала деятельность Токийская фондовая биржа, где размещают ценные бумаги крупнейшие компании азиатского и европейского регионов». В XVIII-XIX веках участниками торгов могли быть только компании и граждане с солидным капиталом. XX век вывел фондовый рынок на новый уровень благодаря электронным торговым платформам, что упростило процесс трейдинга и повысило ликвидность рынка.

С егодня в мире функционируют различные виды бирж и участие в торгах доступно каждому за счёт посредников — брокерских компаний, в которых может открыть счёт любой гражданин.

Виды бирж

Современная типология бирж построена на характере активов, с которыми работают соответствующие площадки. Алексей Мурашев, управляющий директор AM Capital перечислил основные виды бирж:

Фондовые, то есть биржи, на которых проводятся сделки с ценными бумагами — облигациями, акциями, депозитарными расписками, векселями и т. д. Для государства и частных компаний фондовые биржи являются одним из инструментов привлечения финансовых ресурсов, а инвесторам позволяют приумножить капитал. Крупнейшей мировой фондовой биржей является Нью-Йоркская. В России на сделках с ценными бумагами специализируются преимущественно две площадки — Московская и Санкт-Петербургская биржи.

Валютные биржи, на которых ведётся купля и продажа различных валют. Основными участниками валютного рынка являются банки, финансовые институты, корпорации и частные инвесторы. На срочных торгах валютой специализируется Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов. Особняком здесь выделяют криптовалютные биржи — всё чаще в силу специфики актива их относят к самостоятельному типу.

Товарные, то есть на них торгуются различные товары с определёнными характеристиками. Наталья Тимошкина уточняет, что торговля на них может быть физической (фактическая доставка товаров) или фьючерсной (торговля фьючерсными контрактами на поставку товаров в будущем). Сегодня выделяется около 100 сырьевых товаров, объединенных в определенные группы, например, промышленное и энергетическое сырье, текстиль, пищевые продукты, удобрения и т. п.

Участники торгов

Биржевую деятельность осуществляют разные участники. Основные связанные с темой понятия перечислила Наталья Тимошкина:

• Торговая площадка — место, где происходят торги. Участники биржи размещают заявки на покупку или продажу ценных бумаг.
• Брокеры — участники рынка, которые выступают посредниками между инвесторами и биржей. Они принимают заявки на покупку или продажу акций от клиентов и исполняют их на бирже.
• Инвесторы — физические лица или организации, которые покупают и продают акции на фондовой бирже.
• Регулятор — специальный орган, который обеспечивает соблюдение правил торговли, защиту интересов инвесторов и поддерживает порядок на рынке.
• Листинговый агент — организация, которая проводит процедуру листинга, то есть включения акций компании на торговую площадку биржи. Агент проверяет соответствие компании определенным требованиям, таким как финансовая устойчивость и прозрачность деятельности.
• Информационные системы — доступ к информации о ценах на ценные бумаги, объемах торгов и другим рыночным данным.

Функции биржи

Биржа как связующее звено между всеми участниками выполняет следующие функции:

• создание инфраструктуры для встречи продавцов и покупателей и организация биржевый торгов, возможность быстрой покупки и продажи акций;
• разработка правил торговли и стандартов на товары, которые на ней продаются: биржа устанавливает правила и процедуры, которые должны соблюдать все участники рынка;
• предоставление котировок в режиме реального времени: цена формируется на основе спроса и предложения на бирже, что позволяет инвесторам видеть текущую стоимость акций и принимать взвешенные решения;
• контроль соблюдения условий торгов и договоров, аккредитации участников: информация о сделках, объемах и ценах доступна всем участникам рынка, что способствует честной и эффективной торговле;
• урегулирование спорных ситуаций, исполнение обязательств перед участниками торгов и информирование об изменениях;
• сбор и хранение информации о сделках, предоставление всех необходимых сведений регулирующему органу — центральному банку.

Инструменты торговли

На биржах торгуется огромное множество различных активов и финансовых инструментов, а также их производных.

Денис Банченко, руководитель международной научно-исследовательской группы ASRP (Advaced Scientific Reserch Projects), перечислил следующие инструменты торговли:

• Акции: доли владения компанией, которые можно приобрести и продать на бирже.
• Облигации: финансовые инструменты, представляющие собой займы, которые выдает инвестор компании или правительству.
• Фьючерсы: соглашения о покупке или продаже актива в будущем по заранее оговоренной цене и дате.
• Опционы: контракты, которые дают право, но не обязанность, купить или продать актив по определенной цене в определенное время.
• Валютный рынок (в т.ч. Forex): торговля валютами, где трейдеры покупают одну валюту и продают другую с целью извлечения прибыли от колебаний валютных курсов.

Владимир Чернов поясняет, что на товарно-сырьевых биржах продаются преимущественно различные товары, полезные ископаемые, сырье, драгоценные, цветные и черные металлы. Причем на них есть реальная возможность физически получить купленный товар, если приобретать поставочные фьючерсы. Что касается фондовой биржи, то там торгуются преимущественно акции и корпоративные облигации компаний практически изо всех секторов экономики.

«На международной валютной бирже торговля ведется преимущественно валютами разных стран, но там тоже есть возможность купить фьючерсы на золото или нефть. Правда на валютной бирже фьючерсы могут быть только расчётными, то есть реально на практике эти товары получить нельзя. На счете просто отобразится разница между ценой покупки и продажи данного фьючерса», — уточняет эксперт.

Биржевые индексы

По словам Дениса Банченко, биржевые индексы отражают коллективные изменения цен на группу акций или других финансовых инструментов. Они используются для оценки общей производительности рынка. Среди самых известных биржевых индексов — S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite и FTSE 100.

Наталия Джиоева рекомендует начинающим инвесторам смотреть и анализировать динамику и состав ключевых фондовых индексов. По акциям это индексы МосБиржи (IMOEX) и РТС (RTSI). Помимо общей динамики, обязательно необходимо изучить состав фондового индекса, то есть акции, которые в него включены, и их вес в нем. «На базе фондового индекса любой начинающий инвестор может, не прибегая к советам аналитиков, строить довольно стабильный и профессиональный портфель», — говорит эксперт.

Как заработать на бирже

По словам Дениса Банченко, заработок на бирже возможен через торговлю акциями, облигациями, фьючерсами, опционами или валютами. Это требует изучения рынка, анализа данных, стратегического подхода и принятия информированных решений. Можно использовать как долгосрочные инвестиции, так и краткосрочные торговые стратегии для извлечения прибыли.

Как начать торговать на бирже

Сергей Былинкин, предприниматель, спикер федеральной программы «Мой бизнес» по финансовой грамотности, советует ознакомиться с различными стратегиями и методами анализа, выбрать подходящую площадку для торговли, такую как фондовая биржа или валютный рынок, разработать свою стратегию и приступать к практике.

Чтобы начать торги на бирже, сначала необходимо найти брокера, посредника между биржей и физическим лицом, зарегистрировать и открыть у него свой торговый счет и пополнить его на нужную сумму. «Только через брокерские компании, точнее сказать, только пользуясь их посредническими услугами, частный инвестор может попасть на биржу и покупать или продавать ценные бумаги. Напрямую на биржи частных инвесторов не допускают, все частные инвесторы работают исключительно через брокерские компании. Такое ограничение введено специально для безопасности и контроля со стороны государственных регуляторов. Биржа (организатор торгов) контролирует как процедуру допуска (листинг), так и брокерские компании, которых на сегодня в стране не более трехсот. А уже частные инвесторы выбирают наиболее привлекательною для себя брокерскую компанию и заключают с ней договор, который позволяет получить доступ на биржу», — поясняет Наталия Джиоева.

Риски торговли

Экономические факторы, рыночные условия, политические события могут оказывать влияние на цены и волатильность рынка. По мнению Дениса Банченко, торговля на бирже сопряжена с рисками:

• рыночный риск. Цены на финансовые инструменты могут колебаться из-за множества факторов, включая экономические и политические события;
• риск потери капитала. Торговля на бирже может привести к потере капитала, особенно если инвестор не проводит должного анализа и не применяет стратегии управления рисками;
• ликвидность и исполнение. Некоторые активы могут иметь низкую ликвидность, что затрудняет продажу или покупку по желаемой цене;
• психологические факторы. Торговля на бирже может быть эмоционально нагруженной, и психологические факторы могут повлиять на принятие обоснованных решений.

Контроль на бирже

Правительственные и надзорные органы регулируют деятельность бирж для обеспечения справедливости, прозрачности и защиты интересов всех участников рынка. Они устанавливают правила и стандарты, регулируют листинг компаний, следят за соблюдением правил торговли и требований к информационной прозрачности, принимают меры в случае нарушений. Сергей Былинкин отмечает, что биржевые инспекторы и регулирующие органы отслеживают соблюдение законодательства и стандартов, чтобы защитить интересы участников рынка и обеспечить его эффективное функционирование.

Плюсы и минусы бирж

Биржа может предоставить множество возможностей для заработка и инвестирования. Однако, следует помнить, что биржевая деятельность требует знаний, времени и ресурсов, а рыночные колебания и риски могут привести к потерям. Денис Банченко выделил основные преимущества и недостатки бирж.

• возможность инвестировать в различные финансовые инструменты;
• ликвидность. Биржевые активы могут быть относительно легко куплены и проданы;
• прозрачность. Биржи обеспечивают прозрачность торговли и предоставление информации об активах.

• риски. Торговля на бирже несет опасность финансовых потерь;
• волатильность. Колебание цен на бирже может создавать неопределенность и возможность уйти в минус.

«Для инвесторов торговля на бирже сопряжена с рисками, так как стоимость ценных бумаг подвержена волатильности. Одним из универсальных рецептов для снижения рисков является диверсификация портфеля, то есть уменьшения в нем доли высокорисковых инструментов», — говорит Максим Фёдоров.

Легальность бирж

Биржевая деятельность должна соответствовать законодательству и нормам регулирования. По словам Сергея Былинкина, в России специальные органы, такие как Центральный банк, разрабатывают правила и стандарты, чтобы обеспечить правильное и безопасное функционирование рынка.

Биржи России

В России есть две фондовые биржи: Московская и Санкт-Петербургская, а также товарно-сырьевая биржа в Санкт-Петербурге (АО «СПбМТСБ»). Они предоставляют возможность торговли различными инструментами, включая акции, облигации, фьючерсы и валюту, играют важную роль в развитии финансового рынка страны и привлечении инвестиций.

Крупнейшие биржи мира

Крупнейшие биржи мира находятся в США, Великобритании, Гонконге и других странах. Эти биржи представляют огромные рынки с высокой ликвидностью и разнообразными инструментами торговли. Инвесторы со всего мира привлекаются возможностями, которые они предлагают.

Самые известные биржи:

• NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) — главная фондовая биржа США, крупнейшая в мире по обороту;
• NASDAQ — американская биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний;
• Лондонская фондовая биржа — одна из крупнейших и старейших бирж Европы и один из наиболее известных мировых рынков ценных бумаг;
• Японская биржевая группа — управляет различными биржами, включая Токийскую фондовую биржу и Осакскую биржу ценных бумаг;
• Шанхайская фондовая биржа — крупнейшая торговая площадка континентального Китая, одна из лидирующих азиатских бирж;
• Euronext NV — панъевропейская фондовая биржа, имеющая филиалы в Бельгии, Франции, Нидерландах и Португалии;
• Шэньчжэньская фондовая биржа — в основном торгуются акции государственных компаний.

Советы экспертов

Всем заинтересованным в биржевой деятельности эксперты рекомендуют:

• получать необходимые знания о рынке, инструментах торговли, анализе и стратегиях. Проходить курсы, читать специализированную литературу и изучать опыт успешных трейдеров;
• начинать с малых сумм и постепенно увеличивать объемы сделок. Важно разработать свою стратегию и придерживаться ее, не поддаваясь эмоциям и случайностям;
• оценить свои возможности и готовность к потерям. Не вкладывать все свои средства в одну сделку, разнообразить портфель и установить лимиты на потенциальные убытки;
• следить за рынком, чтобы быть в курсе последних новостей, событий и тенденций, которые могут повлиять на цены и рыночную ситуацию;
• не пытаться получить быструю прибыль на краткосрочных сделках. Инвестировать долгосрочно и стремиться к постепенному росту капитала;
• консультироваться со специалистами в сфере биржевой деятельности, которые помогут разобраться в нюансах и дадут рекомендации.

Фондовая биржа: что это, как работает и как на ней зарабатывать

Биржа — ор­гани­зо­ван­ное ме­сто тор­гов­ли ценными бумагами, то­ва­ра­ми, про­из­вод­ны­ми фи­нан­со­вы­ми ин­ст­ру­мен­та­ми и ус­лу­га­ми, где уча­ст­ни­ки рын­ка по­ку­па­ют и про­да­ют со­от­вет­ст­вую­щие ак­ти­вы, а так­же стан­дар­ти­зи­ро­ван­ные кон­трак­ты и ус­лу­ги — ли­бо от соб­ст­вен­но­го име­ни, ли­бо дей­ст­вуя в ин­те­ре­сах кли­ен­тов.

По типу предлагаемых товаров биржи можно условно разделить на фондовые, товарные и валютные.

• На фондовых биржах торгуют различными ценными бумагами. В первую очередь — акциями. Это инструменты, дающие владельцу право на часть бизнеса эмитента, а также на получение дохода от деятельности компании в виде дивидендов. Другой распространенный инструмент — облигации. Инвестор дает компании в долг, а она обязуется вернуть деньги с процентами через определенное время. Паи, ETF, фьючерсы и опционы также можно купить на фондовом рынке.
• Товарные биржи предназначены для торговли реальными товарами и производными инструментами на них (фьючерсами). Например — драгоценными металлами, сельскохозяйственной продукцией и полезными ископаемыми.
• На валютных биржах ведется торговля валютой. Важный момент: международный валютный рынок Forex не относится к ним и считается внебиржевой площадкой.

Существуют и специальные фьючерсные площадки, а с появлением первых криптовалют получили распространение криптовалютные биржи.

Что такое фондовая биржа и как на ней инвестировать

Это разделение нельзя считать строгим: многие площадки относятся к универсальным и предоставляют доступ к торговле разными типами финансовых инструментов. Например, на Чикагской товарной бирже (CME) можно купить деривативы не только на товары и фондовые индексы, но и валютные и криптовалютные фьючерсы.

Что такое фондовая биржа

Фондовая биржа — это централизованная площадка, на которой созданы необходимые условия для торговли ценными бумагами.

Она участник фондового рынка, который обслуживает его и обеспечивает заключение сделок с ценными бумагами. Фондовый рынок — это фактически рынок ценных бумаг (акций, облигаций, паев фондов) и деривативов (фьючерсов и опционов на финансовые активы). Но рынок ценных бумаг , помимо фондового, охватывает еще и рынки денежных и товарных инструментов.

Если провести простую и понятную аналогию, то фондовая биржа в чем-то похожа на фермерский рынок. Он предоставляет фермерам место для продажи товаров. Покупатели приходят на рынок, потому что смогут на нем купить различные сельскохозяйственные товары у разных фермеров. От рынка выигрывают как фермеры, так и покупатели. Сам фермерский рынок не участвует в купле-продаже сельскохозяйственных товаров — он лишь предоставляет пространство, где встречаются и торгуют фермеры и покупатели. Точно так же фондовые биржи объединяют компании, которые хотят продать ценные бумаги, и инвесторов, которые хотят их купить.

Работа фондовой биржи регулируется как внутренними, так и внешними документами, которые охватывают всех ее участников ( эмитентов , инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка), а также все виды деятельности и операций на ней.

Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг в целом и работа фондовых бирж в частности, — Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Федеральный закон от 21 ноября 2011 года № 325-ФЗ «Об организованных торгах». Надзор за деятельностью работы российских фондовых бирж осуществляет Банк России.

По закону фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг, и она не может заниматься другими видами профессиональной деятельности, кроме депозитарной (услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги) и клиринговой (расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг). Торговля организуется только между членами биржи, другие лица участвуют в ней через посредников.

Задачи и функции биржи определяются тем положением, которое она занимает на рынке ценных бумаг как ее участник. Фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов организации) не отличаются от последних.

Основные задачи фондовой биржи

• Организация и сопровождение торгов ценными бумагами. Биржа устанавливает и публикует единые для всех участников торгов четкие правила и требования, соблюдение которых позволяет инвесторам и эмитентам найти ликвидные и эффективные рынки — с «узким» спредом (небольшой разницей между ценой покупки и продажи в конкретный момент), безошибочными торговыми системами, большим оборотом и надежной защитой инвестора. Например, к компаниям, которые выходят на биржу, предъявляются высокие требования по раскрытию финансовой и бухгалтерской отчетности. Также строгий отбор проходят брокерские компании, являющиеся посредниками между частными инвесторами, биржей и эмитентами. Квалифицированные инвесторы должны соответствовать отдельным требованиям. Биржа обеспечивает работу системы регулирования торговли и надзор за исполнением сделок, заключенных на площадке.

Фото: Shutterstock

• Обеспечение равновесных биржевых цен. Биржа предоставляет рыночное место большому количеству как продавцов, так и покупателей, в том числе для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг. Биржа отслеживает поток заказов на каждую акцию, и именно поток спроса и предложения определяет цену акции. Например, если цена спроса (заявка на покупку, bid) составляет ₽400, это означает, что инвестор сообщает бирже, что он готов купить акцию за ₽400. В то же время кто-то другой готов продать акции за ₽410 — это уже цена предложения (заявка на продажу, ask). Разница между ценой спроса и ценой предложения называется спред (spread). Достоверность достигнутых в процессе биржевого торга цен обеспечивают открытость информации об эмитенте и его ценных бумагах, стандартизация методов установления цен, использование средств массовой информации для распространения информации о котировках и сделках. Это позволяет участникам торгов в равной мере иметь доступ к информации о последних ценах, по которым можно совершать сделки, а также об объемах заключенных сделок.
• Создание условий для продажи (первичные торги) и перепродажи ценных бумаг (вторичные торги). Биржа привлекает покупателей на первичные размещения (initial public offering, IPO), в результате которых инвесторы получают возможность вложить свободные денежные средства, а эмитент получает средства для развития. Одновременно с этим биржа является площадкой для вторичных торгов, обеспечивая передачу прав собственности. Инвесторы освобождаются от обязанности владения ценными бумагами «вечно» и могут менять стратегию инвестирования — в любое время продать не соответствующие ей и купить более привлекательные инструменты.

Нью-Йоркская фондовая биржа, главный торговый зал, 2022 год (Фото: By Tobias Deml — Own work, CC BY-SA 4.0 / Wikimedia Commons)

• Обеспечение открытости биржевых торгов. Биржа обязана обеспечить любому заинтересованному лицу одновременный и в одинаковом объеме доступ к информации о ценных бумагах. К такой информации относятся наименование ценных бумаг, дата и время заключения сделок, государственный регистрационный или идентификационный номер ценных бумаг, стоимость одной бумаги, количество проданных (купленных) бумаг и общий объем сделок за биржевой день.
• Обеспечение арбитража. Биржа должна предоставить участникам торгов возможность разрешения спорных ситуаций между ее членами и контрагентами. Как правило, их решают специальные арбитражные комиссии, члены которых независимы в своей деятельности и неподотчетны руководящим органам. Зачастую комиссия действует на правах негосударственного третейского суда, в этом случае ее решения являются обязательными к исполнению. Комиссия может назначать компенсации пострадавшей стороне. Решения арбитражной комиссии можно обжаловать через апелляцию.
• Гарантия исполнения сделок. Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Для обеспечения надежности к торгам допускаются только бумаги эмитентов, прошедших многоуровневую проверку. Регистрация сделок, которую проводит биржа, подтверждает условия покупки или продажи бумаг.
• Этические нормы поведения участников биржевой торговли. На большинстве бирж приняты специальные соглашения, в которых прописаны стандарты поведения участников торгов. Среди разновидностей подобных документов можно встретить этический кодекс, кодекс добросовестного поведения, свод деловых правил и т. п. Как правило, в них излагаются основы взаимоотношений с клиентами на принципах честности, открытости, безопасности, ответственности и профессионализма.

Участники фондовой биржи

Основные участники торгов на фондовой бирже:

• инвестор — физическое или юридическое лицо, вкладывающее денежные средства в те или иные активы с целью их увеличения (дохода) и/или заинтересованное в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голоса);
• эмитент — компания, желающая привлечь инвестиции и размещающая для этого на бирже ценные бумаги. Помимо коммерческих организаций, эмитентом может быть регион, город или государство. Чтобы бумаги эмитента были допущены к торгам, ему нужно пройти процедуру проверки и впоследствии соответствовать предъявляемым требованиям;
• брокер — профессиональный участник торгов. По сути, брокеры — это посредники, которые обеспечивают взаимодействие инвесторов и эмитентов. Они обязаны получить лицензию на брокерскую деятельность от Банка России;
• доверительный управляющий — посредник, которому инвестор передает свои средства для последующих инвестиций. К доверительным управляющим обращаются те, у кого недостаточно времени или опыта для самостоятельной торговли;
• регистратор — лицензированная компания, ведущая реестры с полным учетом всех владельцев ценных бумаг;
• депозитарий — компания, хранящая и учитывающая ценные бумаги. Она выступает гарантом прав инвесторов;
• клиринговый или расчетный центр — компания, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок, то есть занимается передачей денег от покупателя ценных бумаг к продавцу.

Как работает фондовая биржа

Фондовая биржа — это централизованная площадка, где люди, корпорации и правительства могут покупать и продавать акции. Основная концепция инвестирования на фондовой бирже заключается в получении дохода либо за счет ожидаемого роста стоимости самой ценной бумаги, либо за счет дивидендов и купонных выплат по облигациям.

На текущий момент наиболее распространены следующие режимы работы бирж:

• аукционная биржа. На таких биржах трейдеры и брокеры физически находятся в биржевом зале и работают напрямую друг с другом, делая заявки на покупки и продажу устно. Исторически это был основной способ работы большинства бирж, и ряд площадок до сих пор проводит аукционы, на которых физически присутствуют продавцы и покупатели;
• электронная биржа. В последнее время электронная торговля стала наиболее распространенным методом биржевых операций. Здесь нет трейдеров и нет физической торговой активности. Вместо этого торговля происходит на компьютеризированной платформе, через которую связываются покупатели и продавцы. Эти биржи считаются более эффективными и более быстрыми, чем традиционные биржи. Сегодня многие биржи, которые раньше полагались исключительно на физическую торговую площадку, предлагают торговать через автоматизированные системы, используя оба метода одновременно. Однако есть и биржи, на которых торговля ведется исключительно через интернет-терминалы.

Время работы бирж не стандартизировано и может отличаться в зависимости от страны, а также от желания и возможности конкретной площадки обеспечить продавцам и покупателям доступ к торговым операциям. Кроме того, биржи могут разделять график торгов для различных инструментов. Время работы фондовых бирж вследствие разных часовых поясов в разных странах накладывается друг на друга, и торговля может идти круглосуточно.

Оптимизм на рынке, сентябрь 2008 года (Фото: By Alan Levine — Optimism in the Market, CC BY 2.0 / Wikimedia Commons)

Для отслеживания изменений на фондовой бирже, где могут регистрировать миллионы транзакций в день, используют индексы фондового рынка. Биржевой индекс — это показатель, который отражает, на сколько в среднем изменилась стоимость определенной группы ценных бумаг за некий момент времени, с помощью единого агрегированного значения, то есть индексы рассчитываются автоматизированными системами.

Например, S&P 500 отслеживает рыночную капитализацию более 500 крупнейших компаний США. Индекс FTSE 100 включает 100 крупнейших британских компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, Nikkei 225 (N225) — индекс Токийской фондовой биржи (Япония), рассчитывается как простое среднее арифметическое значение цен 225 наиболее ликвидных акций, IMOEX — индекс Мосбиржи — основной индикатор российского фондового рынка, включающий 43, по состоянию на май 2022 года, наиболее ликвидные акции крупнейших компаний из основных секторов экономики России.

Биржевые индексы помогают инвесторам сравнить текущие уровни цен с прошлыми ценами для расчета эффективности рынка, а также оценить как общее настроение на рынке ценных бумаг, так и конкретный сегмент. Опытные инвесторы часто советуют инвестировать в индексные фонды ( ETF , ПИФ ), которые отслеживают индексы фондового рынка, исходя из положения, что такие фонды неуклонно растут на долгосрочном горизонте.

Крупнейшие фондовые биржи

В мире насчитывается около 240 фондовых бирж. Десять самых крупных по капитализации бирж занимают в совокупности более половины общемирового рынка. Исходя из рыночной капитализации всех зарегистрированных на бирже компаний, которая представляет собой цену акции компании, умноженную на общее количество выпущенных акций, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является крупнейшей в мире по состоянию на март 2022 года. Вторая по величине фондовая биржа — американская NASDAQ, за которой следует Шанхайская фондовая биржа (Китай) и Euroneюxt (Европа).

Топ-10 фондовых бирж по капитализации компаний, торгующихся на них, по данным Statista на август 2022 года:

• NYSE (США) — $24,19 трлн;
• NASDAQ (США) — $18,59 трлн;
• Shanghai Stock Exchange (Китай) — $6,87 трлн;
• Euronext (ЕС) — $5,62 трлн;
• Japan Exchange Group (Япония) — $5,29 трлн;
• Shenzhen Stock Exchange (Китай) — $4,9 трлн;
• Hong Kong Stock Exchange (Гонконг) — $4,53 трлн;
• National Stock Exchange of India (Индия) — $3,49 трлн;
• Saudi Stock Exchange (Tadawul — Саудовская Аравия) — $3,04 трлн;
• LSE Group (Великобритания) — $2,96 трлн.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Нью-Йоркская фондовая биржа в Нью-Йорке (США) — крупнейшая в мире фондовая биржа по совокупной рыночной капитализации зарегистрированных на ней компаний (Фото: Wikimedia Commons)

Американская биржа NYSE формально работает с 1792 года — 230 лет. Нью-Йоркская фондовая биржа является крупнейшей фондовой биржей в мире с капитализацией фондового рынка чуть более $27,2 трлн по состоянию на март 2022 года. Компании, котирующиеся на NYSE, пользуются большим доверием инвесторов, потому что должны соответствовать требованиям первоначального листинга. В частности, акционерный капитал компании должен составлять не менее $50 млн и выполнять требования ежегодного обслуживания. Чтобы продолжать торговаться на бирже, компании должны удерживать цену выше $1 за акцию. По состоянию на май 2022 года на NYSE торгуются акции 7427 компаний.

NASDAQ

NASDAQ в Нью-Йорке (США) — вторая по величине фондовая биржа в мире (Фото: Wikimedia Commons)

Американская биржа NASDAQ — первая в мире электронная фондовая биржа, которая начала работать в 1971 году, является традиционной площадкой для компаний, работающих в технологическом секторе. Капитализация NASDAQ с марта 2020 года выросла в два раза — с $11,23 трлн до $22,42 трлн к концу марта 2022 года, Для сравнения, NYSE за тот же период выросла с $25,53 трлн до $27,2 трлн. Опережающий рост NASDAQ во многом можно объяснить успехом акций информационных технологий во время глобальной пандемии коронавируса (COVID-19).

Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Шанхайская фондовая биржа в Шанхае (Китай) — третья по величине фондовая биржа в мире (Фото: Wikimedia Commons)

Шанхайская фондовая биржа — крупнейшая фондовая биржа в Азии, базируется в Китае. Шанхайская фондовая биржа является третьим по величине фондовым рынком в мире по рыночной капитализации в размере $7,37 трлн по состоянию на март 2022 года. В отличие от Гонконгской фондовой биржи Шанхайская фондовая биржа по-прежнему не полностью открыта для иностранных инвесторов и часто зависит от решений центрального правительства из-за контроля, осуществляемого властями материкового Китая. Основное ограничение заключается в том, что акции китайских компаний категории А доступны только гражданам, проживающим в Китае. В Гонконге есть акции H, которые открыты для глобальных инвесторов. Рынок торговли ценными бумагами в Шанхае зародился в 1866 году. Официально Шанхайская фондовая биржа ведет свою историю с 1990 года.

Фондовые биржи в России

По данным Банка России, на 26 октября 2022 года лицензию биржи имеют шесть организаций:

• Московская биржа («Московская Биржа ММВБ-РТС»);
• «СПБ Биржа» (до июля 2021 года «Санкт-Петербургская биржа»);
• СПВБ («Санкт-Петербургская валютная биржа»);
• СПбМТСБ («Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа»);
• «Биржа «Санкт-Петербург»;
• НТБ («Национальная товарная биржа»).

Из них только три можно отнести к фондовым биржам — Московскую биржу, СПБ Биржу и СПВБ, на которой работает фондовый отдел рынка.

Самые крупные фондовые биржи в России — Московская биржа и СПБ Биржа.

Московская биржа

В декабре 2021 года Мосбиржа представила новый бренд MOEX, который объединяет классический биржевой функционал, а также проекты по личным финансам и обучающие сервисы (Фото: Shutterstock)

В 1992 году была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая впоследствии была преобразована в ПАО «Московская Биржа». Московская биржа обладает одной из самых широких линеек инструментов в мире. Инвесторам доступны операции с российскими и иностранными акциями, государственными и корпоративными облигациями, биржевыми фондами, валютами, драгоценными металлами, товарами, фьючерсами и опционами на российские и глобальные активы, а также инструменты управления ликвидностью. На площадке имеют листинг 3674 ценные бумаги (акции, облигации , паи фондов и ETF).

Капитализация рынка акций на 31 марта 2022 года составила ₽47,30 трлн ($578,63 млрд). Совокупный объем торгов на всех рынках Московской биржи в 2021 году составил ₽1 квадрлн, из них на рынок акций пришлось ₽29,9 трлн.

Торги и расчеты проводятся на программных платформах собственной разработки Мосбиржи. В состав группы входят центральный депозитарий и центральный контрагент. Более 19 млн россиян имеют брокерские счета на Московской бирже, почти 6 млн человек заключали сделки в 2021 году.

СПБ Биржа

Логотип СПБ Биржи транслируется на медиафасаде башни «Меркурий» в Москва-сити (Фото: СПБ Биржа)

СПБ Биржа ведет отсчет истории своего существования с 1997 года, когда на базе фондового отдела ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» в форме некоммерческого партнерства была создана «Фондовая биржа «Санкт-Петербург» для организации торгов ценными бумагами.

Основной фокус СПБ Биржа делает на торги иностранными ценными бумагами — на площадке имеют листинг 1817 ценных бумаг, из них 1763 — бумаги международных компаний (данные на май 2022 года). Стоимостной объем сделок по иностранным ценным бумагам на СПБ Бирже по итогам 2021 года составил $393,43 млрд.

Также СПБ Биржа организует торги товарными инструментами, российскими ценными бумагами, еврооблигациями.

Более 16 млн россиян имеют брокерские счета на СПБ Бирже, почти 845 тыс. человек заключали сделки в 2021 году.

СПБ Биржа является крупнейшим российским организатором торгов международными ценными бумагами в российской юрисдикции.

Как заработать на фондовой бирже

Самый простой и эффективный для большинства людей способ заработать на фондовой бирже — купить акции и облигации, держать их и периодически ребалансировать портфель. Для более сложных инструментов от инвестора потребуется больше усилий и вовлеченности в процесс. Как оценить доходность инструментов фондовой биржи и заработать на них, «РБК Инвестициям» рассказали эксперты.

Покупка акций

Акция — доля в бизнесе. Если компания имеет устойчивое финансовое положение, развивается, растет, стоимость ее акций в перспективе трех — пяти лет и более будет расти, каким бы ни был макроэкономический и геополитический фон.

«За ориентир доходности акций можно принять динамику фонда «акций мира» Vanguard Total World Stock ETF (NYSE Arca: VT) либо индекс Мосбиржи (MOEX: iMOEX). В первом случае долгосрочная долларовая доходность лежит в диапазоне 5,7–7,8% в год плюс 2,2% в год дивидендами до налогов. Рублевая доходность iMOEX составляет 6,3–10,3% в год плюс 7,8% дивидендами минус НДФЛ», — рассказал инвестиционный советник Владимир Верещак.

Покупка облигаций

Облигации считаются более консервативным, надежным инструментом: заранее известны даты выплаты купонов и погашения, ниже волатильность , выше очередность выплаты при банкротстве эмитента.

«Доходность фонда «облигаций мира» Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND) отрицательная и варьируется в пределах от -1,08 до -2,68% в год в долларах США. Но можно рассчитывать на купонные выплаты порядка 2,14% в год до уплаты налогов. Полная среднегодовая доходность российских ОФЗ за последние десять лет по индексу Cbonds-GBI RU составляет 7,52% в год до НДФЛ. Доходность качественных корпоративных облигаций обычно выше на 1–3 п.п. в год», — говорит Владимир Верещак.

Покупка фьючерсов

Есть три основные стратегии заработка на фьючерсах: хеджирование, арбитраж и спекуляции, рассказала эксперт ИК «Велес Капитал», основатель «Велес Академии» Валентина Савенкова.

• Хеджирование — это страхование от неблагоприятного изменения цены интересующего инвестора актива. Например, при падении рынка акций вместо продажи инвестиционного портфеля инвестор может открыть короткую позицию во фьючерсном контракте и заработать таким образом на падении рынка. Доходность в данном случае не предусмотрена логикой стратегии, это защита от просадки.
• Арбитраж, или создание синтетических облигаций — это игра на разнице цены базового актива и фьючерсного контракта. Фьючерс, как правило, стоит дороже, чем базовый актив, в его цену включена стоимость денег. В среднем разница находится на уровне ключевой ставки России, по некоторым активам может быть больше или меньше. Задача — найти пару «базовый актив — фьючерс» с максимальной ценовой разницей и сыграть на этой разнице: если фьючерс дороже базового актива (ситуация контанго) — купить базовый актив, продать фьючерс, в дату исполнения произойдет сальдирование позиций, а разница в цене — это прибыль. Используется преимущественно с поставочными фьючерсами (акции, драгоценные металлы). Ожидаемая доходность превысит ключевую ставку на 2–3%. Основное преимущество перед облигациями: короткий срок и отсутствие кредитных рисков (в данной конструкции есть только системный риск, например — закрытие торгов на долгий срок, крах биржевой системы страны и т. п.).
• Спекуляции — это с точки зрения инвестиционного профиля стратегия для агрессивных инвесторов. Реализуется на коротких временных интервалах (от минутного до часового графика), для принятия решений преимущественно используется технический анализ. Ожидаемая доходность не ограничена — реально успешный фьючерсный трейдер может рассчитывать на 10–20% в месяц. Но и риск на капитал также не ограничен, можно потерять большую часть капитала за короткий срок — меньше одного года торговли. Требуются серьезная подготовка, прокачка навыков принятия торговых решений, время на совершение сделок (от двух часов в день до непрерывной торговли в течение торговой сессии) и соблюдение правил управления рисками.

Покупка опционов

Опционы — сложный финансовый инструмент, который дает больше разнообразных возможностей для заработка, отмечает Валентина Савенкова.

Опцион для покупателя — право, для продавца — обязательство совершить сделку с базовым активом. А значит, стратегии работы с ним как минимум различаются в зависимости от того, покупает инвестор опцион или продает.

Покупка опционов предполагает реализацию трех стратегий:

• хеджирование рисков (по аналогии с фьючерсами);
• совершение сделок с базовым активом с помощью опционов (со встроенным стоп-приказом в виде уплаченной опционной премии);
• спекулятивные операции с опционами (игра на изменении цены базового актива, в результате чего купленный опцион удается перепродать дороже до истечения срока его обращения).

«Продажа опционов может происходить в двух формах: продажа покрытых и непокрытых опционов. В случае с продажей покрытых опционов у вас на счете есть вся сумма для совершения сделки с базовым активом. Вы сидите в позиции до исполнения, ваш гарантированный доход — опционная премия. Риск — совершение сделки с базовым активом по цене хуже рыночной», — говорит эксперт.

Непокрытые опционы — чистая спекуляция. В этом случае продавец играет на распад временной стоимости опциона, рассчитывая на то, что цена базового актива не изменится, а опционная премия с каждым днем будет становиться дешевле, что позволит откупить проданный опцион дешевле и заработать на разнице с большим плечом.

Доходность спекулятивных операций с опционами сравнима с доходностью спекуляций фьючерсами — потенциально может быть выше, так как на опционах больше размер кредитного плеча.

Риск неограничен, притом что если на фьючерсах для полной потери капитала может понадобиться несколько сделок, то в случае с опционами лишиться всех денег можно, совершив всего одну сделку.

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

Ольга Копытина

Источник https://1prime.ru/articles/20230718/841076462.html

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/627e10719a79476d62900ee8