Актуальные иностранные акции: декабрь 2022
Диверсификация, особенно валютная и страновая — важнейший инструмент инвестора для управления рисками. Однако, после заморозки российских активов и введения санкций набор инструментов значительно сузился. Если раньше на Московской и Санкт-Петербургской биржах было доступно более тысячи иностранных акций, то сейчас их меньше сотни. В этой статье мы разберем наиболее актуальные из них, которые может купить неквалифицированный инвестор.
Доступные иностранные бумаги
В текущей ситуации существует два главных критерия отбора:
- Эмитент — должен быть из дружественного государства. Если ISIN код начинается с US, XS, CA — компанию лучше не рассматривать.
- Биржа — NASDAQ и LSE отпадают сразу из-за своей юрисдикции, остается гонконгская биржа HKEX и биржи стран СНГ.
На Московской бирже доступны в основном расписки, торги которыми сейчас не проводятся, поэтому обратимся к Санкт-Петербургской бирже. Если отфильтровать список инструментов по нашим критериям, то выдаст всего 83 акции, 80 из которых китайские и еще три казахстанские. В списке китайских компаний представлено 11 секторов, в принципе можно выбрать компанию по вкусу. Самыми крупными по капитализации компаниями являются:
- Tencent Holdings Limited [Тикер: 700] — китайский аналог VK.
- Alibaba [Тикер: 241] — китайский аналог OZON.
- Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) [Тикер: 1398] — банк.
- China Construction Bank Corporation [Тикер: 939] — банк.
- Meituan [Тикер: 3690] — китайский аналог DeliveryClub и Yandex Eda.
Акции банков относятся к категории H и являются самыми безопасными для инвестирования (подробнее о типах можно прочитать здесь). Остальные относятся к категории B, их покупка не дает права собственности из-за VIE-структуры (подробнее о VIE и почему это плохо здесь).
ТОП-5 китайских акций
В этом разделе поверхностно пройдемся по крупнейшим китайским компаниям из списка, начнем с Industrial and Commercial Bank of China. Капитализация компании составляет 1,62 трлн гонконгских долларов (0.21 трлн USD) и продолжает падать последние пять лет. Текущее P/E 3.52 — очень дешево даже по российским меркам. Yahoo рисует форвардную дивидендную доходность в 8,94%. Не знаю правда это или нет, нужно погружаться в компанию, но на первый взгляд кажется хорошим вариантом. Все-таки 9% в валюте не везде найти можно.
Интересно, что при такой грустной картине в котировках, с финансами все в порядке. Выручка растет, прибыль растет, а что еще надо?
*Revenue — выручка, Net Income — прибыль.
Ситуация с China Construction Bank аналогична. Котировки последние пять лет снижаются, финансовые показатели растут. Форвардная дивидендная доходность — 9%. Тоже взял бы на заметку этот банк.
Tencent Holding оценивается в 3 трлн гонконгских долларов (0.39 USD). P/E 15.52 — в пять раз дороже банков будет, при этом потенциальная дивидендная доходность очень низкая и не стоит забывать о VIE-структуре, которая делает инвестиции в компанию очень небезопасными.
Акции с пиков упали на 50%, но какого-то серьезно драйвера для переоценки пока нет. Темпы роста выручки замедлились, что для IT плохо, а прибыль снизилась.
У AliBaba картина хуже, акции с пиков упали на 70%. P/E 125 — очень много. При таком показателе темпы роста выручки ниже 20%. Акции не кажутся интересными + VIE-структура.
Meituan оценивается в 1 трлн гонконгских долларов (0,13 USD). Прибыли нет. С выручкой почти 200 млрд гонконгских долларов P/S 5 — дороже ALiBaba в два раза. Дивиденды не платят. Растут доходы компании в последнее время медленно, но тяжело точно сказать почему. Возможно, ковидные ограничения подкосили весь технологичный сектор Китая, но с другой стороны почему доставка еды и продуктов страдает, когда везде локдаун? Непонятно. В общем тоже такой себе вариант.
Мини-итог по китайским акциям
Из пяти представленных акций банки очень сильно выделяются. У них нет VIE-структуры. Дивидендная доходность хорошая, 9% в валюте. Финансовые показатели растут в отличие от техов. По P/E — очень дешевые даже по российским стандартам. Думаю следующий разбор буду делать по ним, если у вас есть какие-то свои идеи пишите в комментах. Критерии следующие: бумага должна быть из 80 акций на СПБ бирже, не VIE, бонусом будет дешевизна или высокая див.доходность.
Казахстанские акции
На СПБ бирже их всего три, две из сектора добычи полезных ископаемых и один телеком.
«КазМунайГаз» на IPO вышел недавно, но не кажется интересным. В свободном обращении находится всего 5% акции, остальное у государства. Продают компанию на хорошем цикле, когда цены высокие, потом будет хуже. Дивидендная доходность низкая, всего 4-5%. Про сомнительную инвестпривлекательность писал Forbes здесь.
У JSC «BAST» последняя отчетность на сайте за 2019 год — не интересно.
Наименование ценной бумаги
Энергичный рост: топ-10 лучших акций первого полугодия и второго квартала
Первая половина 2023 года оказалась благоприятной для российского фондового рынка. Почти все акции российских компаний показали рост котировок. «РБК Инвестиции» определили лучшие бумаги полугодия и второго квартала
Впечатляющие итоги полугодия
Первая половина 2023 года была одной из лучших для российского фондового рынка. Из 243 российских акций, которые торговались как в конце 2022 года, так и в конце июня 2023 года, за этот период подорожали 237. Средний рост котировок подорожавших бумаг составил 72,35%. Индекс Мосбиржи вырос за полгода на 29,86%, с 2154,12 до 2797,37 пункта. Это самый значительный рост в полугодии с 2009 года. Причем индекс закончил полугодие на росте — максимальное значение в полугодии 2821,88 пункта (+31% с начала года) было достигнуто на торгах 21 июня.
Топ-10 лучших бумаг полугодия подорожали в среднем на 253,27% с разбросом от 205% и до 312,71%.
При этом основной рост десяти лучших акций пришелся на второй квартал. Котировки семи бумаг из топ-10 полугодия достигли максимальных значений в июне.
Любопытной особенностью топ-10 лучших акций полугодия можно назвать подавляющее преобладание акций энергетики — их в этом списке семь. Шесть бумаг полугодового топ-10 — это акции энергосбытовых компаний, еще одно место заняли бумаги электрогенерирующей компании.
Эту особенность аналитики объясняют низкой ликвидностью и недооцененностью бумаг сектора. А налитик «Цифра брокер» Даниил Болотских подчеркивает, что среди лидеров полугодия — небольшие по капитализации энергосбытовые компании, цены на акции которых подвержены сильным изменениям из-за низкой ликвидности. «В некоторых случаях присутствуют инвестиционные идеи, которые тащат акции других аналогичных компаний за собой», — говорит эксперт. При этом аналитик отмечает, что индекс электроэнергетики Мосбиржи (+27%) все равно отстает от темпов роста основного индекса (+30%). Заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко также напомнил, что в лидерах роста и падения, как правило, оказываются низколиквидные бумаги, которые по этой причине легко разогнать или продавить. Эти бумаги, как правило, совершают сильные движения даже в отсутствие значимых новостей, возможно, под влиянием информационного воздействия на игроков. Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова также считает, что впечатляющие темпы роста можно объяснить главным образом спекулятивными покупками. Однако аналитик напоминает, что в случае с такими эмитентами, как «Соллерс», банк «Санкт-Петербург» и ТГК-14, свою роль сыграли и финальные дивиденды за 2022 год с доходностью около 6%, 12% и 9,8% соответственно.
Усиление роста во втором квартале
Значительная доля роста первой половины 2023 года приходится на второй квартал. Индекс Мосбиржи в этот период поднялся на 14,15%, с 2450,67 до 2797,37 пункта. Это самый сильный квартальный рост с первого квартала 2015 года — тогда значение индекса выросло на 16,44%. С начала квартала до квартального максимума 21 июня (2821,88 пункта) рост индекса составил 15,15%. Во втором квартале подорожали 197 из 243 акций российских компаний, торгующихся на Московской бирже. Средний рост подорожавших — 35,79%. Средний рост топ-10 бумаг составил 169,15% с разбросом от 122,86% до 245,96%.
Как следствие, топ-10 полугодия и квартала совпадают на 80%. Только две акции из числа лидеров второго квартала — привилегированные акции банка «Санкт-Петербург» и бумаги «ТНС энерго Ярославль» — не вошли в список десяти лучших бумаг полугодия. В первом квартале они показали рост на 12,25% и 17,98%, соответственно, чего оказалось недостаточно для лидерства в полугодии. Напротив, акции «Красного Октября» хоть и заняли четвертую строчку среди лучших бумаг полугодия, но рост котировок показали только в первом квартале (+272,65%). Понятно, что со снижением на 0,11% во втором квартале они не оказались в квартальном топ-10 этого периода. После роста на 136,72% в январе — марте акции банка «Кузнецкий» во втором квартале прибавили лишь 36,27%, чего оказалось недостаточно для квартального топа.
Как дорожали лучшие акции российских компаний
- «Костромская сбытовая компания» (а/о);
- «Соллерс»;
- «Костромская сбытовая компания» (а/п);
- «Красный Октябрь»;
- ТГК-14;
- «Россети Кубань»;
- банк «Кузнецкий»;
- «ТНС энерго Ростов»;
- «Тамбовэнергосбыт»;
- ГК «ТНС Энерго»;
- банк «Санкт-Петербург» (а/п);
- «ТНС энерго Ярославль».
«Костромская сбытовая компания» (а/о)
Первое полугодие: № 1
Второй квартал: № 2
Источник https://conomy.ru/analysis/articles/969
Источник https://quote.rbc.ru/news/article/64a6acd29a794743edd67a82