ХАРАКТЕРИСТИКА ВЕКСЕЛЬНЫХ, ЛИЗИНГОВЫХ И ФАКТОРИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

70. Лизинг. И ции банков

Лекция 10. Лизинговые операции коммерческих банков. Факторинговые операции коммерческих банков

Коммерческие банки предоставляют различные услу­ги, за которые взимаются комиссионные вознаграждения, начисления и сборы, приносящие определенный доход. Объем и разнообразие банковских услуг за последние годы возросли, и это становится важным источником банковской прибыли.

За последние два десятилетия в деятельности коммер­ческих банков получило развитие финансирование опера­ций по аренде, или по лизингу (от английского leasing — аренда). Банки финансируют покупку и сдают в долго­срочную аренду машины, оборудование, транспортные средства, сооружения производственного назначения промышленным предприятиям и заключают с ними ли­зинговые соглашения. Таким образом, вместо того, что­бы выдавать предприятию ссуду на приобретение ука­занных средств, банк сам их покупает и сдает в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент. Для предприятий лизинг является спе­цифической формой финансирования инвестиций.

Общие тенденции экономического развития, связанные с ограниченностью ликвидных средств для расширения производства, с одной стороны, и необходимостью опти­мизации инвестиций в условиях научно-технического про­гресса — с другой, сделали лизинговые операции важным инструментом экономической деятельности. Лизинг обеспечивает возможность предприятиям получить необходи­мое оборудование без значительных единовременных за­трат. Для промышленных предприятий существенную вы­году при определенных условиях составляют повышенный уровень амортизации и высокая рентабельность оборудо­вания, сохранение ликвидности, движение собственного капитала, прочная основа для расчетов, оперативность и гибкость, балансовые преимущества.

«Лизинг», слово английского происхождения, от гла­гола «lease», и в дословном переводе означает «сдавать или брать внаем, в аренду». По определению Европейской федерации националь­ных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope), «лизинг — это договор аренды завода, промышленных товаров, машин и оборудования, недвижимости, а также других товаров для их использования в производствен­ных целях арендатором, в то время, как товары покупа­ются арендодателем, и он сохраняет право собственности до конца сделки».

Наиболее широко практикуемое в специальной лите­ратуре и договорной практике понятие «лизинга» — это соглашение, при котором одна сторона (лизингодатель) обязуется в рамках своей деятельности предоставить другой стороне (лизингополучателю) движимое или не­движимое имущество — предмет лизинга — вместе с риском, связанным с правом ответственности на опреде­ленный период за согласованную арендную плату.

Более кратко лизинг можно определить так: «пользо­вание средствами производства вместо приобретения их в собственность».

Лизинг все чаще определяется (Конвенция о международном финансовом лизинге, май 1988 г.) как специфическая форма финансирования вло­жений на приобретение оборудования, потребительских товаров длительного пользования, недвижимого имуще­ства и других элементов основного капитала при посред­ничестве финансовой (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на имущество и отдает его ему в аренду на средне- и долго­срочный период. В этом случае лизинг утверждается в качестве гибкой, снижающей затраты альтернативы пол­ному финансированию (кредитованию).

Плата за кредит

Финансирующая орга­низация (банк, фирма и т.д.)

В России принята следующая формулировка лизинга: «Лизингэто вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по догово­ру финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизинго­датель) обязуется приобрести в собственность обу­словленное договором имущество у определенного про­давца и предоставить это имущество арендатору (ли­зингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей» (Федеральный закон РФ № 164-ФЗ 29.10.1998 г. «О лизинге» утвержден Поста­новлением Правительства РФ).

Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кре­дитного инструмента.

Лизинг, применяемый в настоящее время как эконо­мический термин, имеет и более ограниченный специфи­ческий смысл и определяется как лизинг оборудования в порядке материально-технического снабжения, основан­ный на том, что в случае оснащения какого-либо пред­приятия лизинговая компания вместо предоставления ему ссуды на приобретение данного оборудования поку­пает и сдает его в аренду клиенту (см. рис. 4).

Практически идея лизинга сводится к следующему: чтобы получить прибыль, совсем не обязательно иметь оборудование в собственности, достаточно лишь иметь право его использовать и извлекать доход.

Главными субъектами лизинговых сделок являются:

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денеж­ных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за опре­деленную плату, на определенный срок и на определен­ных условиях во временное владение и в пользование с переходом и без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга (Федеральный закон № 164-ФЗ от 29.10.1998 г. «О лизинге» утвержден Поста­новлением Правительства РФ). Лизингодатель — это арендодатель (лизинговый посредник), фирма, обычно , контролируемая банками, специализированная на купле и строительстве движимого и/или недвижимого имущества (обязательно производственного назначения), которое она сдает в аренду. Участвующие в договоре лизинга банки распределяют и предлагают договоры лизинга и финанси­руют лизингодателя (т.е. собственно фирму лизинга).

Рис.4. Схема лизинговой сделки.

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обяза­но принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во вре­менное владение им и пользование в соответствии с до­говором (Федеральный закон № 164-ФЗ от 29.10.1998 г. «О лизинге» утвержден Постановлением Правительства РФ). То есть лизингополучатель — это арендатор (поль­зователь, потребитель), как правило, промышленное или торговое предприятие, решившее взять в аренду (лизинг) средства производства для использования их в производ­ственном процессе или для дальнейшей передачи конеч­ному пользователю (в случае торгового предприятия).

Продавец лизингового имущества — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором куп­ли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имуще­ство, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с договором купли-продажи (Федеральный закон № 164-ФЗ от 29.10.1998 г. «О лизинге» утвержден Постановлением Правительства РФ). Продавец — это поставщик лизингового имущества, как правило, промышленное или торговое предприятие, выпускающее или поставляющее оборудование, выбран­ное лизингополучателем (арендатором).

Из этих трех субъектов поставщик и лизингополуча­тель (арендатор) — традиционные участники арендных отношений до появления лизинга.

В зависимости от предоставленных услуг структуры, занимающиеся лизинговым бизнесом, можно условно подразделить на:

— финансовые структуры, которые действуют лишь как кредитные институты;

— сервисные структуры, которые, сдавая оборудова­ние в лизинг, оказывают услуги двоякого рода: техниче­ские — по организации транспортировки, монтажу, об­служиванию объекта лизинга и коммерческие — по кон­сультированию по вопросам налогообложения, ведению бухгалтерского учета, оформлению сделок. Естественно, связанные с этим расходы учитываются в сумме аренд­ных платежей;

— брокерские структуры, основными функциями ко­торых является посредничество по совершению лизинго­вых сделок путем сведения арендаторов, поставщиков и банка, который будет финансировать эту операцию. В некоторых случаях брокерские фирмы выступают в качестве агентов по сбыту для производителей оборудо­вания, в других — организуют лизинг для арендатора, доводя отношения до контракта. Комиссионное возна­граждение оплачивает та сторона, которой была оказана услуга. Материальной ответственности за невыполнение или ненадлежащее исполнение условий договора одной из сторон брокерские фирмы не несут.

Для лизингодателя ставка лизингового платежа (арендной платы) должна обеспечивать получение при­были не ниже средней нормы на вложенный капитал. Выгодность лизинга связана с тем, что за срок получения арендных платежей стоимость оборудования погашается в зависимости от условий договора в течение 4—7 лет. При этом срок эксплуатации этого оборудования может составлять 10—12 лет. Таким образом, лизинговые (арендные) платежи за последние годы эксплуатации, когда предыдущие поступления уже полностью погасили стоимость оборудования, составляют дополнительную прибыль лизинговых компаний. Общая сумма лизинго­вых платежей, как правило, на 30—40% превышает стоимость лизингового оборудования. При этом, при ли­зинге нового оборудования в ряде государств лизингода­телям предоставляются налоговые льготы, особенно если финансы вкладываются именно в те отрасли, в результа­те деятельности которых заинтересовано общество.

Лизингодатель лучше застрахован от неплатежей сво­его арендатора (лизингополучателя). Для погашения обя­зательств он может отобрать имущество, отдать в лизинг (аренду) другому и даже продать. Когда арендованное имущество по лизингу занесено в актив баланса, лизин­годатель может приступить к его амортизации, как это бы сделал владелец-потребитель. Полученная прибыль может быть таким образом оставлена в резерве без нало­гообложения, что позволит лизингодателю улучшить свои возможности самофинансирования — включив ее в капитал, увеличить сумму уставного капитала. Выгоды, получаемые отдельными фирмами при заключении ли­зинговых сделок, суммируются в общий хозяйственный эффект, выражающийся в новой технологии, дополни­тельном объеме производства товаров и услуг.

Во-первых, это эффект расширения производственных мощностей. Конечно, лизинг машин и оборудования осуществляется в рамках совокупного инвестиционного спроса, который, в свою очередь, определяется общей хозяйственной ситуацией. Но при прочих равных условиях он создает дополнительные стимулы к накоплению, ускоряет процесс трансформации капитала из ссудного в функционирующий. Во-вторых, это эффект ускорения научно-техничес­кого прогресса. Благодаря арендным операциям произво­дители получают дополнительный канал реализации тех­ники, средство ускорения обновления производства, что особенно важно для развития новых высокотехнологич­ных отраслей. В то же время лизинг (аренда) делает бо­лее доступными многие виды дорогостоящего оборудо­вания. Расширяется круг потребностей производителей за счет мелкого и среднего бизнеса. В-третьих, это возросший эффект инвестиций. Спо­собствуя модернизации производства, лизинг обеспечи­вает рост производительности техники. Отпадает необ­ходимость в замораживании крупных средств. Фирмы могут приобретать оборудование, исходя из средней, а не максимальной потребности в нем. Они получают в поль­зование наиболее необходимые им образцы, снимая с себя многие функции из их технического обслуживания. Важно также и то, что при аренде возникают дополни­тельные стимулы к экономии: ведь, как правило, техника привлекается на короткий срок, обходится дорого и, ста­ло быть, нужно использовать ее на полную мощность.

Читать статью Лизинг корпоративным клиентам в МТС-Банке

Таким образом, можно выделить следующие преиму­щества лизинга:

— лизинг предполагает 100% кредитования, которое не требует немедленного начала платежей;

— мелким и средним предприятиям проще получить — контракт по лизингу, чем ссуду.

— фиксированная ставка налоговых платежей защи­щает лизингополучателя от инфляции;

— риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность посте­пенного обновления своего парка оборудования;

— гибкость лизинговых платежей. Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. Покупка оборудования в кредит обязательно предполага­ет первоначальный взнос;

— достаточно простой учет арендуемого имущества;

— налоговые и таможенные льготы:

• включение лизинговых платежей в себестои­мость продукции;

• льгота по уплате таможенной пошлины;

• при международных лизинговых операциях — налоговые льготы страны-арендодателя;

— платежи по лизингу ведутся из суммы прибыли от используемого оборудования и не подлежат налогообло­жению, так как являются арендной платой. Банк может изменять размер взносов, чтобы улучшить использование финансовых ресурсов арендатора;

— лизинг обеспечивает эффективность и надежность партнерских отношений:

• невозможность использования денежных средств (как при кредите) не по прямому назначению;

• право собственности на оборудование остается у лизингодателя;

— простота заключения лизингового соглашения в сравнении с кредитным. Обеспече-ние сделки — само оборудование;

— лизинг открывает предприятию доступ к совре­менной технике:

• возможность опробовать оборудование до его полной оплаты;

• риск устаревания оборудования целиком ложит­ся на арендодателя;

• возможность приобретения оборудования в соб­ственность по остаточной стоимости;

• широкий спектр сопутствующих услуг по на­ладке и обслуживанию оборудования.

Но лизинговым операциям присущи и недостатки:

— арендатор не выигрывает на повышении оста­точной стоимости оборудования (в частности, из-за инфляции);

— если это финансовый лизинг, а научно-техни­ческий прогресс делает изделие устаревшим, тем не менее, арендные платежи не прекраща­ются до конца контракта;

— стоимость лизинга превышает размер ссуды, но нельзя забывать о том, что риск устаревшего обо­рудования ложится на арендодателя, а потому он берет большую комиссию для компенсации.

Развитие лизингового бизнеса в нашей стране сталки­вается с проблемой мобилизации значительных денеж­ных средств, которые могли бы стать источником для закупки оборудования с целью его дальнейшей передачи пользователям по лизингу. Анализ состояния отечест­венного предпринимательства позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время наиболее реальными хозяй­ствующими субъектами, располагающими временно сво­бодными денежными средствами или имеющими доступ к таковым, являются банковские учреждения. Зарубеж­ный опыт подтверждает правильность такого вывода, а имеющаяся в нашей стране практика доказывает целесо­образность включения лизинговых операций в деятель­ность банков.

Выступая в роли не ссудодателя лизинговой компа­нии, а непосредственно лизингодателя, коммерческие банки, таким образом, используют прямой метод участия в лизинговом бизнесе. По сравнению с создаваемыми лизинговыми компа­ниями банки обладают тем важным преимуществом, что они организационно оформлены; для проведения ими лизинговых операций требуется только выделение в их структуре специального отдела или группы, в состав ко­торых должны войти сотрудники с определенным опы­том банковской работы с данной операцией.

Привлекательность лизинговой операции для коммер­ческих банков объясняется наличием у этой банковской операции реального материального обеспечения. Кроме того, развитие лизингового бизнеса даст банкам возмож­ность расширить круг своих операций, повысить качество обслуживания клиентов и тем самым увеличить их число, укрепить традиционные связи и установить новые взаимо­выгодные партнерские отношения с клиентурой.

В условиях обострения конкуренции на рынке бан­ковских услуг проведение коммерческими банками ли­зинговых операций может стать эффективным способом расширения сферы банковского влияния. Вкладывая средства в приобретение имущества и выполняя функ­цию лизингодателя, коммерческие банки могут внести свой вклад в оформление стратегии и тактики обновле­ния основных фондов, определять направления развития лизинга, контролировать ситуацию на лизинговом рынке.

Преимущество лизинговой операции для банка состоит также и в достаточно высокой ее рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает новый источник доходов в виде комиссионных выплат. Кроме того, ком­мерческие банки, развивая лизинговый бизнес, могут эко­номить средства за счет относительной простоты учета лизинговых операций и лизинговых платежей по сравне­нию с операциями долгосрочного кредитования.

Вместе с тем лизинговая операция относится к числу банковских операций с весьма высокой степенью риска. Риск банка возрастает при оперативном лизинге, когда существует необходимость возместить высокую остаточ­ную стоимость объекта лизинга при отсутствии спроса на него после окончания срока лизингового договора. По­этому, с точки зрения банковского риска, экономическим интересам банка-лизингодателя в наибольшей степени отвечает финансовый лизинг.

Обязательным условием является страхование объекта лизинга (машин, оборудования, сооружений и т.п.) на период лизингового контракта. Стоимость лизинга обра­зуется из регулярных (полугодовых, ежеквартальных, ежемесячных) арендных платежей, основными компо­нентами которых являются амортизация и процент за кредит. В лизинговые платежи могут включаться также затраты по предоставляемым арендодателем услугам, предусмотренным арендным договором. Сумма аренд­ных платежей обеспечивает арендодателю покрытие рас­ходов и финансирование покупки оборудования, а также получение прибыли.

Методики расчета лизинговых платежей

Определение лизинговых платежей осуществляется в соответствии с Приказом Минфина РФ «Методические указания (рекомендации) по расчету лизинговых площа­дей» (утвержден 16.04.1996 г.). Под лизинговыми платежами в настоящих Рекомендациях понимается общая сум­ма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора. В лизинговые платежи включаются:

— амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга;

— компенсация затрат лизингодателя за использован­ные им заемные средства;

— комиссионное вознаграждение лизингодателя за основную услугу (предоставление имущества по догово­ру лизинга);

— оплата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;

— налог на добавленную стоимость.

Кроме того, при некоторых условиях договора в со­став лизинговых платежей могут дополнительно вклю­чаться:

— стоимость выкупаемого имущества — предмета договора, если выкуп этого имущества предусмотрен до­говором лизинга (и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей);

— налог на лизинговое имущество, если он уплачива­ется лизингодателем;

— страховые платежи по договору страхования ли­зингового имущества, если страхование осуществлялось лизингодателем.

Лизинговые платежи уплачиваются лизингополучате­лем в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых пла­тежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами ли­зингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя определя­ется в соответствии с действующим законодательством.

В качестве метода начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

метод «с фиксированной общей суммой»,когда об­щая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласован­ной сторонами периодичностью;

метод «с авансом»,когда лизингополучатель при за­ключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть об­щей суммы лизинговых платежей (за вычетом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксирован­ной общей суммой;

метод «минимальных платежей»,когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизин­гового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнитель­ные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Читать статью  Какие банки в России работают с лизингом и в чем его смысл?

В договоре лизинга стороны устанавливают перио­дичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца. По соглашению сторон взносы могут вноситься равными долями, в уменьшающихся или увеличиваю­щихся размерах.

По способу уплаты лизинговых платежей различают следующие схемы:

— по дегрессивной шкале (равными долями);

— по прогрессивной шкале (размер платежа увеличи­вается в течение срока действия договора);

— по регрессивной шкале (размер платежа изменяется от больших к меньшим).

Стороны могут устанавливать выплаты платежей с льготным периодом в начале действия договора, когда лизингополучатель от них освобожден. Естественно, при любом выбранном сторонами способе выплаты платежей их общая сумма остается неизменной.

Коммерческие банки Российской Федерации начали осуществлять лизинговые операции. Так, в 1990 г. эти операции возросли по сравнению с предыдущим годом втрое. Однако в последующие годы динамика этого показателя была неустойчивой, что объяснялось разбалансированностью рынка машин и оборудования, недостаточностью долгосрочных ресурсов коммерче­ских банков.

Факторинговые операции коммерческих банков

Факторинг — это сравнительно новый вид услуг в об­ласти финансирования, предназначенный, в первую оче­редь, для новых мелких и средних предприятий. Им за­нимаются специальные (как и лизинговые) факторинго­вые фирмы, как правило (как и лизинговые), тесно свя­занные с банками или являющиеся их дочерними компа­ниями.

Основной принцип факторинга состоит в том, что факторинговая фирма покупает у своих клиентов их тре­бования к своим клиентам, и в течение 2—3 дней опла­чивает от 70 до 90% требований в виде аванса, остаю­щиеся 10—30% клиент получает после того, как к нему поступит счет от клиента.

Факторинг (factoring) происходит от английского сло­ва factor — комиссионер, агент, посредник (далее — фак­тор) и означает выкуп торговых задолженностей постав­щика товаров (услуг) с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа.

Читать статью Документы для лизинга

Факторинг представляет собой комплекс услуг по авансированию и инкассированию дебиторской задол­женности с последующим возможным информационным, страховым, бухгалтерским, консалтинговым и юридиче­ским сопровождением клиента.

Факторинг бывает как открытый (disclosed factoring), так и закрытый (undisclosed factoring). При открытом факторинге дебитор уведомлен о том, что в сделке участ­вует фактор и осуществляет платежи на его счет, выпол­няя тем самым свои обязательства по договору поставки. В случае же закрытого факторинга дебитор не ставится в известность о наличии договора факторингового обслу­живания и продолжает осуществлять платежи поставщи­ку, который, в свою очередь, направляет их в пользу фак­тора. В настоящее время применение закрытого факто­ринга в российских условиях приводит к резкому увели­чению рисков фактора, так как глава 43 Гражданского кодекса РФ, конкретно, пункт 1 статьи 830, гласит: «Должник обязан произвести платеж финансовому аген­ту при условии, что он получил от клиента либо от фи­нансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении определено подлежащее исполнению де­нежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж».

Продажа дебиторской задолженности может происхо­дить или с правом или без права регресса, т.е. обратного требования к поставщику. Наличие регресса означает, что в случае неполучения платежа от дебитора через оп­ределенный срок фактор выставляет требование к поставщику об оплате долга. В связи с этим для поставщика имеет смысл переуступить с правом регресса дебитор­скую задолженность надежных покупателей, имеющих хорошую и давнюю кредитную историю.

В большинстве случаев поставщик крайне заинтере­сован в сокращении кассовых разрывов, вызванных по­ставками на условиях открытого счета. Факторинговое обслуживание — кратчайший путь к решению этой проб­лемы, ибо фактор имеет возможность выплачивать аван­совый платеж в размере до 85% от суммы акцептован­ного счета-фактуры в день передачи ему документов по совершенной поставке. Оставшиеся 15% перечисляются поставщику после получения платежа от дебитора за вычетом комиссионного вознаграждения фактора, кото­рое, как правило, состоит из платы за обслуживание и платы за финансирование если оно предоставлялось (см. на рис. 10.2).

Первая составляющая комиссионного вознаграждения взимается в виде процента (1,0—3,5%) от оборота по­ставщика, который зависит от того, насколько широкий спектр услуг предоставляет фактор. Вторая же — отра­жает стоимость кредитных ресурсов, используемых для авансирования. Обычно комиссия за предоставление де­нежных ресурсов клиенту факторинговой компании представляет собой процентную ставку за каждый день с момента выплаты досрочного платежа до дня поступле­ния соответствующих денежных средств на счет фактора, причем эта ставка выше ставки по коммерческим креди­там. Наличие регресса несколько снижает стоимость факторингового обслуживания, так как фактор получает некоторую дополнительную страховку от риска неопла­ты денежного требования.

Рис.3. Схема факторингового обслуживания

1 — заключение договора о факторинговом обслуживании,

2 — поставка товара с отсрочкой платежа;

3 — выплата досрочного платежа (до 85% от суммы поставленного товара) сразу после поставки;

4 — оплата за поставленный товар;

5 — выплата остатка средств (от 15% — после оплаты покупателем) за вычетом комиссионного вознаграждения фактора.

Факторинг — незаменимый финансовый инструмент для мелких и средних компаний. Он облегчает доступ к источникам финансирования, дает возможность сконцен­трироваться на проблемах ведения и развития бизнеса, позволяет сократить постоянные издержки по учету про­даж, обслуживанию и своевременному инкассированию дебиторской задолженности или полностью освободить­ся от них.

70. Лизинг.И вексел.Операции банков

Лизинг– это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Предмет лизинга– любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъекты лизинга:1)лизингодатель– физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

2) лизингополучатель– физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

3) продавец– физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли—продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли—продажи.

Субъектами лизинга могут быть резиденты или нерезиденты РФ.

Главная особенность лизинга заключается в том, что арендодатель сдает в лизинг имущество, которое он приобрел именно для того, чтобы сдать в аренду. Договор лизинга отличается от других видов договора аренды более длительным сроком аренды оборудования, а также спецификой платежей.

Вексельные операции банков — банковские операции, связанные с обслуживанием векселей, использованием векселей как предметов гражданского оборота и как обязательств. В частности, к таковым относятся учет и переучет векселей, выдача ссуд под залог векселей, эмиссия собственных простых векселей для привлечения денежных средств, использование векселей как средства расчетов, хранение векселей, инкассо векселей, их акцепт и авалирование, вексельная интервенция и некоторые другие.

71. Валют.Операции банков. Осущ-ие банками валют.Контроля.

Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Он состоит в следующем: все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на:

1) текущие валютные операции;

2) валютные операции, связанные с движением капитала.

В настоящее время более широкое значение приобрели текущие валютные операции. Ограниченный круг валютных операций, связанных с движением капитала, обосновывается большими рисками при их осуществлении, а также более сложным оформлением. Необходимо уточнить, что все валютные операции тесно взаимосвязаны, поэтому очень сложно четко отклассифицировать все операции с иностранной валютой. Тем более что операции могут быть отнесены к нескольким основным видам валютных операций.

1. Открытие и ведение валютных счетов клиентуры. Данная операция включает в себя следующие виды:

1) открытие валютных счетов юридическим лицам (резидентам и нерезидентам), физическим лицам;

2) начисление процентов по остаткам на счетах;

3) предоставления овердрафтов (особым клиентам по решению руководства банка);

4) предоставление выписок по мере совершения операции;

5) оформление архива счета за любой промежуток времени;

6) выполнение по распоряжению клиентов операций относительно средств на их валютных счетах (оплата представленных документов, покупка и продажа иностранной валюты за счет средств клиентов); 7) контроль за экспортно—импортными операциями.

2. Неторговые операции коммерческого банка. Уполномоченные банки могут совершать следующие операции неторгового характера:

1) покупку и продажу наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

2) инкассо иностранной валюты и платежных документов в валюте;

3) выпуск и обслуживание пластиковых карточек клиентов банка;

4) покупку (оплату) дорожных чеков иностранных банков;

5) оплату денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккредитивов.

Неторговые операции получили широкое распространение для предоставления клиентам более широкого спектра банковских услуг, что имеет немаловажное значение в конкурентной борьбе коммерческих банков за привлечение клиентуры. Без операций, а именно выпуска пластиковых карт, осуществления переводов за границу, оплаты и выставления аккредитивов, покупки дорожных чеков, практически невозможна повседневная работа с клиентами.

Операция покупки и продажи наличной валюты является одной из основных операций неторгового характера. Деятельность обменных пунктов коммерческих банков служит рекламой банка, средством привлечения клиентов в банк и, самое главное, приносит реальный доход коммерческому банку.

Разновидности ссудных операций (вексельные, лизинговые, факторинговые, сделки репо)

В настоящее время некоторые кредитные операции, проводимые российскими коммерческими банками, отнесем их к косвенному, нетрадиционному кредитованию (вексельные, факторинговые, лизинговые, сделки репо и т.д.). Эти формы финансирования имеют существенные особенности и могут рассматриваться как альтернативы традиционному банковскому кредитованию, значение которого в последнее время растет.

Одним из важнейших и перспективных направлений банковской кредитной деятельности являются операции с векселями. Однако в нашей стране в настоящее время данные операции по сравнению с другими банковскими операциями носят в основном локальный характер, отсутствует единый механизм их осуществления.

Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении в основном краткосрочных денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя. Представляя собой часть единого денежного рынка, данный рынок имеет два уровня. На первом уровне его резидентами выступают кредитные учреждения и их клиенты, а в его основе лежат учетные, комиссионные, ломбардные и прочие операции коммерческих банков, других кредитных институтов или частных дисконтеров с векселями.

Вексельное обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселей); во-вторых, между обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими или юридическими лицами без посредства банка.

Читать статью Банки теряют лизинг

В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя. Первые появляются в обороте на основании сделки по купле-продаже товаров в кредит. Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов. Векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя [5, C. 315].

Вексель является документом, формализующим экономическую взаимосвязь покупателя и продавца денежного или материально-вещественного товара. В связи с этим лежащая в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме предполагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и основывается на свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей.

Банковские операции с векселями осуществляются в следующих основных формах: учет векселя коммерческим банком (или переучет Центральным банком), когда банк уплачивает держателю векселя сумму, проставленную на векселе, за минусом процентов по действующей учетной ставке; ссуды под залог векселя, акцепт, аваль векселей и комиссионные операции с векселями.

Коммерческий кредит тесно связан с банковским кредитом и трансформируется в последний через учет и залог векселей, тем самым возникает на базе коммерческого косвенный банковский кредит. Аналогичной взаимный хозяйственный кредит тесно связан с банковским и трансформируется в последний через операции с векселями. Однако из данного факта не следует, что восстановление и развитие коммерческого кредита и оформление векселем ссуд в денежной форме влечет за собой резкое увеличение ссудной задолженности, рост непокрытой товарами денежной массы.

Поскольку ссуда имеет место там, где передача капитала совершается не взаимно, а односторонне, на срок и на условиях возврата, учет векселя как по содержанию, так и по форме не является ссудой. Это простой акт купли-продажи. Клиент банка получает деньги за проданный товар (вексель). «Банкир купил вексель» означает «банкир учел вексель». Посредством индоссамента вексель переходит в собственность банка, а деньги — в собственность клиента.

Как указывалось выше, трансформация коммерческого кредита в банковский может совершаться путем дисконтирования, т.е. учета векселей, счетов-фактур (факторинг) и прочих коммерческих ценных бумаг, или в результате предоставления ссуд — под залог векселей, варрантов, коносаментов, а также под залог товаров, срок оплаты которых не наступил. Операция учета заключается в покупке банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при котором происходит перенос на банк прав кредитора. Учетом, или дисконтом, векселя называется операция, в которой банк, принимая от предъявителя вексель, выдает предъявителю сумму этого векселя до срока платежа, удерживая в свою пользу проценты от суммы векселя за время, оставшееся до срока платежа. Юридически учет векселя представляет собой передачу (индоссамент) векселя на имя банка со всеми ее обычными последствиями. Предъявитель становится должником по учтенному векселю, а банк — кредитором, т.е. векселедержателем, получающим платеж [5, C. 317].

Учитывая вексель, клиент банка приобретает ликвидные средства, а также избавляется от забот по возврату банку полученных по учету сумм, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и только лишь при неблагоприятном финансовом состоянии последних обращается к предъявителю векселя.

Если банк принимает к учету только векселя, основанные на товарных сделках, то он должен быть уверен в своевременной их оплате и товарном характере сделки. Следовательно, необходима проверка кредитоспособности клиента и правильности оформления векселей. Никаких объяснений по поводу отказа в приеме векселей к учету банки давать не обязаны. В число предоставляемых банками услуг может входить прием от клиентов заявлений об утрате векселей и оповещение об утраченных векселях других банков.

Перспективным видом непрямого банковского кредитования является факторинг (согласно гл. 43 ГК РФ правильнее использовать термин — финансирование под уступку денежного требования).

Факторинг — переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников.

Задача факторинговых отделов — на договорной и платной основе выполнять для предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги.

В настоящее время факторинговый отдел банка (именуемый в дальнейшем финансовым агентом) может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг:

приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с финансовым агентом (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным);

осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности);

приобретать векселя у своих клиентов [10, C. 143].

Суть операций факторингового отдела по услугам 1-ой группы заключается в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь, поставщик передает банку право последующего получения платежей от этих покупателей в пользу финансового агента на его счет. Досрочная (до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему банком кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения от платежеспособности покупателя.

При покупке финансовым агентом у хозорганов просроченной дебиторской задолженности по товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств, указанную задолженность не огульно, а при определенных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке клиентом финансовому агенту просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уровень которого в 1,5—2 раза выше, чем при покупке факторингом задолженности по товарам отгруженным, срок оплаты которых не наступил.

Читать статью  Совершенствование лизинговых операций в коммерческих банках (на примере ФКБ Юниаструм банк)

В связи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказывать предприятиям новую услугу — покупать у поставщиков векселя с немедленной их оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечивает поставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в оплату векселя при одновременном сохранении срока платежа по векселю для должника. За учет векселя банк взимает по договоренности с клиентом комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу между валютой векселя и суммой, получаемой от финансового агента продавцом векселя.

Следующей перспективной формой нетрадиционного банковского кредитования является лизинг. Лизинг — это кредитование отношений арендодателей и арендополучателей в связи с эксплуатацией технологического оборудования [10, C. 146].

Российские лизинговые компании, действующие на российском лизинговом рынке, в основном являются либо дочерними компаниями банков, либо отраслевыми компаниями, либо муниципальными компаниями.

Содержание лизинговой операции состоит в том, что арендодатель (банк) покупает соответствующее оборудование и сдает его в аренду пользователю (арендополучателю), который вносит арендную плату за счет эксплуатации приобретенных банками машин, механизмов и транспортных средств. Размер и сроки кредита зависят от условий арендных отношений.

По сравнению с покупкой аренда оборудования имеет ряд неоспоримых преимуществ, заключающихся в следующем:

  • — вовлечение оборудования в производство с поэтапной оплатой его стоимости без единовременной мобилизации крупных денежных средств;
  • — использование оборудования в периоды сезонной переработки сельскохозяйственного сырья и уход от эксплуатационных расходов по его содержанию в остальные периоды года;
  • — понижение уплаты налогов за счет принятия имущества в аренду вместо его отражения в составе основных фондов;
  • — совершение арендных платежей путем зачета стоимости производимых товаров в адрес поставщика или другого покупателя в соответствии с распоряжением банка;
  • — расширение реализации продукции с помощью участия всех субъектов лизинговых операций и открытия новых сфер сбыта;
  • — поддержание ликвидности баланса за счет сокращения долга по среднесрочным и долгосрочным кредитам на покупку оборудования;
  • — возможность выкупа арендованного оборудования по остаточной стоимости для дальнейшего использования в производстве;
  • — использование информации банка-кредитора для покупки арендуемого оборудования по минимальным рыночным ценам;
  • — получение информации банка для сдачи оборудования в аренду другому предприятию;
  • — улучшение качества производимой продукции за счет покупки и аренды оборудования по технологии «ноу-хау» [10, C. 151].

Кредитование на рынке ценных бумаг в перспективе будет преимущественно проходить через оформление договоров репо, что является альтернативой классическому кредитному договору. Возникающие при заключении договоров кредита и репо отношения по своей экономической сути похожи, однако различны по юридическим последствиям, которые позволяют учесть специфику принятия обеспечения в виде ценных бумаг.

Похожие записи:

  1. Лизинговый портфель банка это
  2. Недвижимость в лизинг для физических лиц
  3. Лизинг для бизнеса
  4. Взять машину в лизинг

ХАРАКТЕРИСТИКА ВЕКСЕЛЬНЫХ, ЛИЗИНГОВЫХ И ФАКТОРИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

В условиях рыночной экономики достаточно остро стоит вопрос конкурентоспособности на рынке. Предприятия непрерывно повышают качество выпускаемой продукции, что практически всегда требуется финансирования.

Одним из способов решения подобных вопросов являются лизинговые операции коммерческих банков, благодаря которым организация избавляется от необходимости в привлечении значительных финансовых ресурсов на модернизацию производственных мощностей.

Актуальность работы заключается в том, что лизинг является эффективным инструментом инвестирования. Для банков лизинг является перспективным направлением развития бизнеса, так как предоставляет новые возможности для получения экономической выгоды от участия в лизинговых сделках.

Предметом исследования данный работы являются лизинговые операции в коммерческих банках.

Объектом исследования лизинговая деятельность ПАО «Сбербанк».

Цель работы — изучить лизинговые операции в коммерческих банках на примере ПАО «Сбербанк».

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

— рассмотреть сущность лизинговых операций, его виды и преимущества;

— проанализировать экономическую характеристику ПАО «Сбербанк», особенности лизинговых программ, этапы проведения лизинговой сделки;

— рассмотреть исполнение лизингового договора со стороны ПАО «Сбербанк».

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы.

Для исследования использованы научные статьи, нормативно-правовые акты, публикации в средствах массовой информации.

Глава 1. Лизинговые операции и их роль в деятельности банка

1.1 Сущность лизинговых операций банка

Лизинг подразумевает собой приобретение имущества с целью дальнейшей его передачи юридическим или физическим лицам на определенный срок, за определенную плату и на определенных условиях, в соответствии с договором лизинга.

Основными нормативными документами, которые регулируют лизинговые операции, являются: Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) и Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» № 164 от 29.10.98г.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, по договору лизинга (договору финансовой аренды) арендодатель обязуется приобрести в собственность имущество у определенного им поставщика и предоставить арендатору это имущество за определенную плату во временное пользование.

Лизинговая сделка трехсторонняя, в ней участвуют клиент, продавец основных средств, коммерческий банк (в роли лизингодателя). В ходе сделки заключаются два договора:

— Договор о купле-продаже приобретенных основных средств между лизингодателем и поставщиком (продавцом);

— Договор лизинговой сделки между лизингополучателем и коммерческим банком – лизингодателем. В договоре содержится информация о передаче лизингового имущества во временное пользование.

Продавцом объекта лизинга может выступать юридическое или физическое лицо, которое осуществляет продажу лизингового имущества согласно договору купли-продажи с коммерческим банком (лизингодателем), в оговоренный срок и на определенных условиях.

Коммерческий банк, который выступает в роли лизингодателя, за счет собственного капитала приобретает у поставщика (продавца) по договору купли – продаже основные средства, а затем предоставляет их лизингополучателю, на условиях определенной платы и на определенный срок, во временное пользование без возможности перехода права собственности на это имущество лизингополучателю.

Лизингополучатель – юридическое либо физическое лицо обязано принять объект лизинга (имущество коммерческого банка) за определенную плату, на установленный срок, во временное пользование, без права возможности права собственности на это имущество.

Лизинг приносит выгоды для каждого участника лизинговой сделки, в связи с этим операции коммерческих банков по лизингу нашли широкое применение. Каждая лизинговая сделка сопровождается рядом выполняемых действий: регистрация основных средств (объекта лизинговой сделки), страхование, юридическое оформление финансовых документов, по сопровождению сделок, получение экспортных лицензий, предоставление налоговых, финансовых и валютных льгот.

Льготами могут быть государственные субсидии из фондов финансирования экспорта. Сопутствующие услуги банка могут быть также распространены и на транспортно-экспедиторское обслуживание, установку и запуск оборудования, подготовку кадров для качественной эксплуатации вновь приобретенного оборудования, осуществление текущего и обязательного ремонта, другие виды услуг.

1.2 Преимущества лизинговых операций банка

Финансовые преимущества лизинга заключаются в одновременном решении вопроса приобретения основных средств и вопроса финансирования лизинговой операции. Лизинговые сделки дают возможность оперативно реагировать на те изменения, которые происходят на рынке товаров и услуг, что увеличивает эффективность использования производственного капитала.

Лизинговые платежи в отличие от цены аренды не зависят от индекса цен, соответственно, не подлежат изменению. Участники лизинговой сделки, согласно заключенному договору, обязаны согласовать объем, порядок и процедуру осуществления выплат по лизинговым платежам, а наличие льгот позволяет лизингодателю (коммерческому банку) учесть финансовые интересы лизингополучателя.

Инвестиционные преимущества лизинга в том, что предприятию легче приобрести какое-либо основное средство в лизинг, чем оформить кредит.

При этом объект лизинга одновременно выступает и залогом по лизингу, не требует значительного количества собственных средств, в отличие от кредита, предоставляемого коммерческими банками.

Организационно – эксплуатационные преимущества подразумевают эксплуатацию наряду с освобождением от выплаты единовременного платежа стоимости основных средств. Эксплуатация лизингового имущества приносит временному владельцу прибыль, необходимую для последующей оплаты платежей по лизингу. Остаток от прибыли от имущества и уплаты платежей остается у лизингополучателя.

Сервисные преимущества лизинга в том, что лизингополучатель может воспользоваться дополнительными услугами по страхованию имущества, транспортировке, установке имущества, дальнейшему гарантийному обслуживанию, подготовке объекта к запуску, профилактике, постоянному осмотру оборудования.

Учетно-бухгалтерские преимущества лизинговой сделки заключаются в рассмотрении расходов по сделке, как текущих затрат. При этом, платежи по операциям лизинга должны быть отнесены к издержкам производства пользователя объектом лизинга, что снижает налогооблагаемую прибыль. Объект лизинга учитывается на балансе банка и не отражается на балансе лизингополучателя.

ХАРАКТЕРИСТИКА ВЕКСЕЛЬНЫХ, ЛИЗИНГОВЫХ И ФАКТОРИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

В соответствии с законодательными и нормативными актами кредитные организации могут выполнять следующие операции с векселями:

  • 1) осуществлять выпуск собственных векселей;
  • 2) предоставлять вексельные кредиты;
  • 3) проводить комиссионные операции:
    • — инкассирование;
    • — домициляцию;
    • — авалирование;
    • — акцепт.

    Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя).

    Коммерческие банки выпускают, как правило, простые векселя, представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанному в векселе лицу либо по его приказу или правопреемнику определенную сумму в установленный срок. Банки могут выпускать и переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица — должники или гаранты банка. Зачастую плательщиком по переводному векселю банк назначает себя. В этом случае переводной вексель, по существу, является простым векселем, но выписанным в форме переводного.

    Коммерческие банки могут выпускать векселя как в разовом (единичном) порядке, так и сериями. Преимущество единичного векселя состоит в том, что условия его выпуска и обращения определяются с учетом интересов конкретного покупателя векселя. При серийном выпуске векселя условия выпуска и обращения одинаковы для всех приобретателей. Банки в целях привлечения большего числа инвесторов и соответственно получения ресурсов предпочтение отдают серийному выпуску векселей.

    Банковский вексель может быть именным или выписан на предъявителя. По сроку платежа векселя могут быть выпущены: на определенную дату; по предъявлении; во столько-то времени от составления; во столько-то времени от предъявления.

    Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в одностороннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом (при единичном выпуске).

    Банки выпускают векселя процентные, дисконтные, беспроцентные, в национальной и иностранной валюте. Первоначально банки преимущественно выпускали дисконтные векселя. Доход покупателя в этом случае составлял разность между номиналом векселя и ценой его приобретения. В последующем более широкое развитие получили процентные векселя, так как они удобнее и выгоднее и для банков, и для его клиентов. Привлекая денежные средства выпуском векселей, банки должны отчислять определенную сумму в Фонд обязательных резервов в Центральный банк Российской Федерации. При продаже процентных веселей банк получает всю сумму векселя, эквивалентную его номиналу, от которой производится резервирование. При выпуске дисконтных векселей в распоряжении банка будет сумма ниже номинала, а отчисления в Фонд обязательных резервов банк должен осуществить от полной суммы обязательства, т.е. от номинала векселя.

    Преимущества банковских векселей можно сформулировать следующим образом:

    • — наличие законодательной базы;
    • — отсутствие обязательной регистрации правил и условий выпуска векселей в Банке России;
    • — выпуск векселей сериями и в разовом порядке;
    • — использование векселей как средства платежа за товары и услуги физическими и юридическими лицами;
    • — передача векселя по индоссаменту без ограничений;
    • — использование векселя в качестве залога при получении кредита;
    • — повышенная ликвидность векселя, обеспеченная солидарной ответственностью индоссантов.

    Коммерческие банки в соответствии с нормативными актами Банка России могут предоставлять своим клиентам вексельные кредиты в форме:

    • — учета векселей;
    • — специального ссудного счета под векселя (онкольный счет);
    • — форфейтинга (кредитование внешнеторговых сделок).

    Вексельно-кредитные операции в банке начинаются с получения

    клиентом вексельного кредита. Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные. Отличие этих кредитов состоит в том, что по постоянному кредиту клиент может в разрешенных пределах использовать сумму кредита неоднократно, тогда как единовременный кредит допускает использование разрешенной суммы кредита только один раз. Кредиты в форме онкольных специальных счетов под векселя бывают обычно постоянными и действуют до их отмены.

    Вексельные кредиты делятся на предъявительские и векселеда- тельские.

    Предъявительский кредит открывается для учета передаваемых клиентом банку векселей, полученных от различных векселедателей. Эти кредиты используются преимущественно предприятиями, обладающими солидным вексельным портфелем, т.е. предоставляют своим покупателям отсрочку платежа, оформленную векселями. Эти векселя и передаются банку для учета.

    Векселедательский кредит открывается клиентам, получающим отсрочку платежа от своих поставщиков, т.е. рассчитываются за поставленные товары и оказанные услуги векселями. Поставщики, получив векселя, представляют их к учету в свои банки, которые пересылают их в банк векселедателя для погашения за счет открытого кредита.

    Под учетом векселя понимается его передача (продажа) векселедержателем банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получение за это вексельной суммы за вычетом определенного процента, называемого учетным процентом или дисконтом.

    Комиссионные операции проводятся банком в форме инкассирования, домициляции, акцепта и авалирования векселей.

    Инкассирование векселей — это операция, связанная с выполнением банком поручения векселедержателя по получению платежа по векселю в установленный срок. Держатель векселя для получения платежа по нему должен не пропустить срок предъявления векселя, переслать его или лично явиться в место платежа. Обычно векселедержатель поручает произвести операции по предъявлении их к оплате, получению платежа, а в случае необходимости — опротестования банком. Банк, принимая такое поручение, совершает операцию по инкассированию векселей, взимая за нее определенную комиссию в виде процентов от суммы платежа и почтовые расходы.

    Домициляция векселей банком — это операции по оплате банками по поручению и за счет векселедателей предъявляемых банкам к платежу векселей, в которых банки назначены в качестве особых плательщиков. Внешним признаком домицилированного векселя служат слова «платеж в банке», помещенные под подписью плательщика. Банк, выступая в качестве домицилянта, по поручению векселедержателей или трассантов (кредиторов) производит платежи по векселям в установленный срок.

    Авалирование (подтверждение) векселей банками— это вексельное поручительство, посредством которого обеспечивается платеж по векселю полностью или части вексельной суммы. Это поручительство означает гарантию полного или частичного платежа, если должник не выполнил свое обязательство по сроку.

    Акцепт векселей банком — это подтверждение плательщиком согласия на оплату по переводному векселю (тратте) — исполняет роль определенной гарантии от предъявления неправомерных требований по выполнению условий тратты. Акцепт тратты может совершить и сам банк. Такой акцепт называется банковским и применяется в основном для досрочного учета векселей.

    Под факторингом понимается ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых фактором клиенту-поставщику в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги, сочетающихся, как правило, с кредитованием оборотного капитала клиента.

    Осуществляемые в настоящее время факторинговые операции можно классифицировать по следующим признакам:

    • — по территории действия;
    • — форме заключаемого договора;
    • — минимизации риска;
    • — объему оказываемых услуг;
    • — видам заключаемых договоров.

    Внутренний факторинг характеризуется тем, что все субъекты факторинговых отношений (покупатель, поставщик, факторинговая компания) находятся в одной стране. Международный факторинг предполагает, что его участники расположены в разных государствах. Двухфакторная система международного факторинга предполагает взаимодействие двух факторинговых компаний — фактора экспортера, обслуживающего сделку в стране экспортера, и фактора импортера, обслуживающего сделку в стране импортера.

    По форме заключаемого договора различают конвенционный (открытый) и конфиденциальный (тихий, закрытый) факторинг.

    Конвенционный (открытый) факторинг — универсальная система финансового обслуживания дебиторской задолженности клиента. Дебитор извещается об уступке денежного требования и погашает свое обязательство фактору.

    При конфиденциальном (тихом, закрытом) факторинге контрагенты клиента не осведомлены о передаче права денежного требования фактору, а платеж производится в адрес поставщика. Такой вид факторинга обычно ограничивается выполнением отдельных операций.

    По объему оказываемых услуг выделяют факторинг полный и частичный. Полный факторинг включает комплексное обслуживание клиента, куда входит: кредитование товаров отгруженных, ведение для клиента бухгалтерского учета, консультирование его по вопросам организации расчетов, заключения хозяйственных договоров, своевременного получения платежей, а также информирование его о рынках сбыта, ценах на товары, о платежеспособности будущих покупателей и т.п. За клиентом практически сохраняются только производственные функции.

    Частичный факторинг ограничивается выполнением отдельных операций — уступкой права требования, инкассированием дебиторской задолженности.

    По соглашению между поставщиком и фактором предоставление факторинговых услуг может предусматривать право регресса, т.е. право возврата банком поставщику неоплаченных покупателем счетов и возмещения поставщиком кредита банку. Соответственно выделяют факторинговые операции с правом регресса и без права регресса. В мировой практике факторинг с регрессом применяется редко. Как правило, банки весь риск неплатежа берут на себя.

    Правовой основой факторинговых операций коммерческого банка является договор, определяющий обязательства и ответственность сторон. В частности, в нем оговариваются:

    • — вид факторинга, дополнительные виды услуг клиенту;
    • — срок действия договора;
    • — перечень покупателей, счета которых будут переуступаться;
    • — порядок передачи документов и перечисления денег;
    • — лимиты кредитования;
    • — предельная сумма аванса (обычно не более 80% суммы счета);
    • — размеры и порядок оплаты вознаграждения (процентная ставка за кредит, дисконт, комиссия; возмещение издержек);
    • — наличие или отсутствие регресса;
    • — предельный срок платежа для покупателя;
    • — порядок отчетности банка по оборотам в разрезе дебиторов;
    • — порядок завершения или расторжения сделки;
    • — ответственность и обязанности сторон.

    Коммерческие банки могут заключать следующие виды договоров: частный, общий, глобальный. По частному договору клиент уступает фактору уже существующее требование к конкретному контрагенту. При заключении общего договора клиент обязуется регулярно уступать фактору требования на определенную сумму. При глобальном договоре (полном факторском обслуживании) клиент уступает банку все требования к конкретным контрагентам, в том числе и те, которые возникнут в будущем.

    Типовой механизм факторинговой операции включает участие трех сторон:

    • 1) фактора-посредника, в качестве которого выступает коммерческий банк или специализированная факторинговая компания;
    • 2) поставщика;
    • 3) покупателя.

    При заключении договора на факторинговое обслуживание поставщик представляет банку-фактору информацию о переуступаемых денежных требованиях с указанием:

    • — наименования, адреса каждого плательщика и условий поставки продукции;
    • — планируемой суммы переуступки денежных обязательств;
    • — суммы уже имеющегося долга каждого плательщика и данных о сверке счетов;
    • — другой информации, необходимой для оценки финансового положения плательщика (покупателя), состояния расчетов (переписки по расчетам, предпринимаемых ранее мер для взыскания и урегулирования долгов).

    Факторинговые операции предоставляются на платной основе. При определении конкретного размера оплаты учитываются ставка банковского процента, средний срок оборачиваемости средств поставщика в незавершенных расчетах по отгруженным товарам и размер комиссионных услуг — плата за обслуживание.

    Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных лизингодателем для лизингополучателя в целях их производственного использования при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок договора. Другими словами, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные средства при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, т.е. как вид инвестиционной деятельности.

    В соответствии с российским законодательством лизинг представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе и в связи с приобретением предмета лизинга.

    Договор лизинга — это договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им поставщика и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

    Основу лизинговой операции составляют:

    • — объект (предмет) операции;
    • — субъекты операции (стороны лизингового договора);
    • — срок лизингового договора (период лиза);
    • — лизинговые платежи;
    • — услуги, предоставляемые по лизингу.

    Объектом (предметом) лизинговой операции могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и любые имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, используемое для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

    Субъектами лизинговой операции являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников.

    К прямым участникам лизинговой операции относятся:

    • — лизингодатели — физические и юридические лица, которые для осуществления лизинговой операции приобретают в собственность имущество и предоставляют его за определенные плату, на срок и условиях временного владения и пользования в соответствии с договором лизинга;
    • — лизингополучатели — физические и юридические лица, которые в соответствии с договором лизинга обязаны принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и условиях временного владения и пользования;
    • — поставщики (продавцы) — физические и юридические лица, которые в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в установленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Поставщик (продавец) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями купли-продажи.

    Косвенными участниками лизинговой операции являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок; страховые компании; консалтинговые фирмы; брокерские и другие посреднические фирмы, которые принимают активное участие в организации и проведении лизинговой операции.

    Срок лизинга. Под периодом лиза понимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза.

    При определении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают: срок службы оборудования, период его амортизации, цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки, динамику инфляционных процессов, конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития.

    Стоимость лизинга. В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

    • — амортизация;
    • — плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
    • — лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1—3%);
    • — рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

    Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

    Общая сумма лизинговых платежей (Лп) имеет следующий вид:

    где А — сумма начисленной амортизации;

    Пк — плата за привлеченные кредитные ресурсы;

    Пком — размер комиссионных выплат;

    Пу — плата за дополнительные услуги;

    НДС — налог на добавленную стоимость. Если лизингополучателем является малое предприятие, то НДС в расчет лизинговых платежей не включается.

    Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

    В зависимости от различных признаков лизинговые операции можно сгруппировать следующим образом.

    По составу участников различают:

    • — прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка);
    • — косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).

    Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его бывшему владельцу в аренду.

    По типу имущества выделяют:

    • — лизинг движимого имущества;
    • — лизинг недвижимого имущества;
    • — лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.

    По степени окупаемости существует:

    • — лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;
    • — лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

    По условиям амортизации различают:

    • — лизинг с полной амортизацией и, соответственно, с полной выплатой стоимости объекта лизинга;
    • — лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.

    По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

    • — финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию);
    • — оперативный лизинг, т.е. передача имущества осуществляется на срок меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от 2 до 5 лет.

    После завершения срока контракта лизингополучатель может:

    • — купить объект сделки по справедливой рыночной стоимости при оперативном лизинге или по остаточной стоимости при финансовом лизинге;
    • — заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;
    • — вернуть объект сделки лизинговой компании.

    Лизинговые операции, как и другие банковские, являются рискованными. В зависимости от вида лизинговые риски классифицируются на деловые и финансовые.

    Деловые риски: маркетинговый риск; риск ускоренного морального старения объекта сделки; ценовой риск; риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации.

    Финансовые риски: риск несбалансированной ликвидности; риск неплатежа; процентный риск; валютный риск.

    Разновидности ссудных операций (вексельные, лизинговые, факторинговые, сделки репо)

    В настоящее время некоторые кредитные операции, проводимые российскими коммерческими банками, отнесем их к косвенному, нетрадиционному кредитованию (вексельные, факторинговые, лизинговые, сделки репо и т.д.). Эти формы финансирования имеют существенные особенности и могут рассматриваться как альтернативы традиционному банковскому кредитованию, значение которого в последнее время растет.

    Одним из важнейших и перспективных направлений банковской кредитной деятельности являются операции с векселями. Однако в нашей стране в настоящее время данные операции по сравнению с другими банковскими операциями носят в основном локальный характер, отсутствует единый механизм их осуществления.

    Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении в основном краткосрочных денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя. Представляя собой часть единого денежного рынка, данный рынок имеет два уровня. На первом уровне его резидентами выступают кредитные учреждения и их клиенты, а в его основе лежат учетные, комиссионные, ломбардные и прочие операции коммерческих банков, других кредитных институтов или частных дисконтеров с векселями.

    Вексельное обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселей); во-вторых, между обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими или юридическими лицами без посредства банка.

    В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя. Первые появляются в обороте на основании сделки по купле-продаже товаров в кредит. Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов. Векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя [5, C. 315].

    Вексель является документом, формализующим экономическую взаимосвязь покупателя и продавца денежного или материально-вещественного товара. В связи с этим лежащая в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме предполагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и основывается на свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей.

    Банковские операции с векселями осуществляются в следующих основных формах: учет векселя коммерческим банком (или переучет Центральным банком), когда банк уплачивает держателю векселя сумму, проставленную на векселе, за минусом процентов по действующей учетной ставке; ссуды под залог векселя, акцепт, аваль векселей и комиссионные операции с векселями.

    Коммерческий кредит тесно связан с банковским кредитом и трансформируется в последний через учет и залог векселей, тем самым возникает на базе коммерческого косвенный банковский кредит. Аналогичной взаимный хозяйственный кредит тесно связан с банковским и трансформируется в последний через операции с векселями. Однако из данного факта не следует, что восстановление и развитие коммерческого кредита и оформление векселем ссуд в денежной форме влечет за собой резкое увеличение ссудной задолженности, рост непокрытой товарами денежной массы.

    Поскольку ссуда имеет место там, где передача капитала совершается не взаимно, а односторонне, на срок и на условиях возврата, учет векселя как по содержанию, так и по форме не является ссудой. Это простой акт купли-продажи. Клиент банка получает деньги за проданный товар (вексель). «Банкир купил вексель» означает «банкир учел вексель». Посредством индоссамента вексель переходит в собственность банка, а деньги — в собственность клиента.

    Как указывалось выше, трансформация коммерческого кредита в банковский может совершаться путем дисконтирования, т.е. учета векселей, счетов-фактур (факторинг) и прочих коммерческих ценных бумаг, или в результате предоставления ссуд — под залог векселей, варрантов, коносаментов, а также под залог товаров, срок оплаты которых не наступил. Операция учета заключается в покупке банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при котором происходит перенос на банк прав кредитора. Учетом, или дисконтом, векселя называется операция, в которой банк, принимая от предъявителя вексель, выдает предъявителю сумму этого векселя до срока платежа, удерживая в свою пользу проценты от суммы векселя за время, оставшееся до срока платежа. Юридически учет векселя представляет собой передачу (индоссамент) векселя на имя банка со всеми ее обычными последствиями. Предъявитель становится должником по учтенному векселю, а банк — кредитором, т.е. векселедержателем, получающим платеж [5, C. 317].

    Учитывая вексель, клиент банка приобретает ликвидные средства, а также избавляется от забот по возврату банку полученных по учету сумм, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и только лишь при неблагоприятном финансовом состоянии последних обращается к предъявителю векселя.

    Если банк принимает к учету только векселя, основанные на товарных сделках, то он должен быть уверен в своевременной их оплате и товарном характере сделки. Следовательно, необходима проверка кредитоспособности клиента и правильности оформления векселей. Никаких объяснений по поводу отказа в приеме векселей к учету банки давать не обязаны. В число предоставляемых банками услуг может входить прием от клиентов заявлений об утрате векселей и оповещение об утраченных векселях других банков.

    Перспективным видом непрямого банковского кредитования является факторинг (согласно гл. 43 ГК РФ правильнее использовать термин — финансирование под уступку денежного требования).

    Факторинг — переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

    Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников.

    Задача факторинговых отделов — на договорной и платной основе выполнять для предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги.

    В настоящее время факторинговый отдел банка (именуемый в дальнейшем финансовым агентом) может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг:

    приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с финансовым агентом (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным);

    осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности);

    приобретать векселя у своих клиентов [10, C. 143].

    Суть операций факторингового отдела по услугам 1-ой группы заключается в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь, поставщик передает банку право последующего получения платежей от этих покупателей в пользу финансового агента на его счет. Досрочная (до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему банком кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения от платежеспособности покупателя.

    При покупке финансовым агентом у хозорганов просроченной дебиторской задолженности по товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств, указанную задолженность не огульно, а при определенных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке клиентом финансовому агенту просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уровень которого в 1,5—2 раза выше, чем при покупке факторингом задолженности по товарам отгруженным, срок оплаты которых не наступил.

    В связи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказывать предприятиям новую услугу — покупать у поставщиков векселя с немедленной их оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечивает поставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в оплату векселя при одновременном сохранении срока платежа по векселю для должника. За учет векселя банк взимает по договоренности с клиентом комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу между валютой векселя и суммой, получаемой от финансового агента продавцом векселя.

    Следующей перспективной формой нетрадиционного банковского кредитования является лизинг. Лизинг — это кредитование отношений арендодателей и арендополучателей в связи с эксплуатацией технологического оборудования [10, C. 146].

    Российские лизинговые компании, действующие на российском лизинговом рынке, в основном являются либо дочерними компаниями банков, либо отраслевыми компаниями, либо муниципальными компаниями.

    Содержание лизинговой операции состоит в том, что арендодатель (банк) покупает соответствующее оборудование и сдает его в аренду пользователю (арендополучателю), который вносит арендную плату за счет эксплуатации приобретенных банками машин, механизмов и транспортных средств. Размер и сроки кредита зависят от условий арендных отношений.

    По сравнению с покупкой аренда оборудования имеет ряд неоспоримых преимуществ, заключающихся в следующем:

    • — вовлечение оборудования в производство с поэтапной оплатой его стоимости без единовременной мобилизации крупных денежных средств;
    • — использование оборудования в периоды сезонной переработки сельскохозяйственного сырья и уход от эксплуатационных расходов по его содержанию в остальные периоды года;
    • — понижение уплаты налогов за счет принятия имущества в аренду вместо его отражения в составе основных фондов;
    • — совершение арендных платежей путем зачета стоимости производимых товаров в адрес поставщика или другого покупателя в соответствии с распоряжением банка;
    • — расширение реализации продукции с помощью участия всех субъектов лизинговых операций и открытия новых сфер сбыта;
    • — поддержание ликвидности баланса за счет сокращения долга по среднесрочным и долгосрочным кредитам на покупку оборудования;
    • — возможность выкупа арендованного оборудования по остаточной стоимости для дальнейшего использования в производстве;
    • — использование информации банка-кредитора для покупки арендуемого оборудования по минимальным рыночным ценам;
    • — получение информации банка для сдачи оборудования в аренду другому предприятию;
    • — улучшение качества производимой продукции за счет покупки и аренды оборудования по технологии «ноу-хау» [10, C. 151].

    Кредитование на рынке ценных бумаг в перспективе будет преимущественно проходить через оформление договоров репо, что является альтернативой классическому кредитному договору. Возникающие при заключении договоров кредита и репо отношения по своей экономической сути похожи, однако различны по юридическим последствиям, которые позволяют учесть специфику принятия обеспечения в виде ценных бумаг.

    Похожие записи:

    1. Оценка рисков: кто и как кредитует лизинговые компании
    2. Как оформить фуру в лизинг: пошаговая инструкция
    3. Лизинг от банков минска
    4. Региональный Банк Развития (РБР)

    Источник https://bizliner.ru/lizing/70-lizing-i-cii-bankov/

    Источник https://tukcom.ru/lizing/harakteristika-vekselnyh-lizingovyh-i-faktoringovyh-operacij/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *